¡Solana y Hyperliquid dominan los ingresos de cadenas en 2025!

Dos redes blockchain muy diferentes están emergiendo como los mayores generadores de ingresos de 2025: Solana e Hyperliquid.

Según datos de CryptoRank, Solana ha generado $1.3 mil millones en ingresos este año, colocándose firmemente en la cima de todas las blockchains. Hyperliquid ocupa el segundo lugar con $816 millones. 

Las cifras sitúan a ambas redes por delante de chains con mucho más capital, incluyendo Ethereum, que registró aproximadamente $524 millones durante el mismo período.

El ranking destaca un cambio más amplio en 2025: el valor en cadena está siendo capturado cada vez más por redes optimizadas para la ejecución y el rendimiento en lugar de la mera profundidad de liquidez.

Solana lidera los ingresos con una base de capital estable

A lo largo de 2025, el Valor total bloqueado de Solana se ha mantenido en general dentro de un rango. Fluctúa entre aproximadamente $7 mil millones y $12 mil millones, según datos de DeFi. 

A pesar de la falta de expansión sostenida del TVL, los volúmenes de transacciones se han mantenido consistentemente altos, con varios picos a mediados de año.

Esa combinación sugiere que Solana está extrayendo más ingresos por unidad de capital, en lugar de depender del crecimiento de liquidez para impulsar las comisiones. 

El uso de alta frecuencia en exchanges descentralizados, aplicaciones de consumo, trading de memecoins y actividad relacionada con DePIN se ha traducido directamente en generación de comisiones.

Los datos de sentimiento social añaden otra capa al panorama. El sentimiento ponderado en torno a SOL ha sido altamente volátil este año, oscilando frecuentemente entre territorio positivo y negativo y pasando largos períodos cerca de neutral.

Sin embargo, esos cambios de sentimiento han tenido poco impacto visible en el uso o los ingresos.

La divergencia apunta a una demanda impulsada por el uso en lugar de impulsada por la narrativa. Esto refuerza la posición de Solana como una capa de ejecución de alto rendimiento en lugar de una chain dependiente del entusiasmo especulativo.

Hyperliquid valida el modelo de ejecución especializada

Construido como una plataforma especializada de trading de derivados en lugar de una blockchain de propósito general, Hyperliquid ha generado más ingresos en 2025 que la mayoría de las principales redes de Capa 1 y Capa 2.

Los datos de TVL muestran que el capital bloqueado de Hyperliquid aumentó de alrededor de $2 mil millones a principios de año a un pico por encima de $6 mil millones antes de estabilizarse cerca de $4.1 mil millones. 

Incluso después de ese retroceso del mercado, el TVL sigue siendo aproximadamente el doble de su nivel al inicio del año, lo que sugiere que el capital se ha mantenido estable a pesar de las cambiantes condiciones del mercado.

Mientras tanto, los ingresos se han mantenido elevados en relación con su base de capital. Esto indica que la generación de comisiones de Hyperliquid está respaldada por una actividad de trading sostenida en lugar de picos de volumen puntuales.

Las tendencias de sentimiento cuentan una historia similar. Aunque el sentimiento social en torno a HYPE se enfrió en la segunda mitad del año, acercándose a niveles neutrales o ligeramente negativos, no hubo un colapso correspondiente en el TVL o los ingresos. 

Esa resistencia sugiere que los traders continúan confiando en la plataforma independientemente del ánimo más amplio del mercado.

Un cambio más amplio en la captura de valor en cadena

En conjunto, los datos muestran que en 2025, las chains que priorizan la calidad de ejecución y el rendimiento están superando a aquellas que dependen de grandes pero pasivos pools de liquidez.

Solana representa el extremo de propósito general de ese espectro, ofreciendo una amplia cobertura de aplicaciones con alta capacidad de transacciones. Hyperliquid se sitúa en el extremo especializado, enfocándose casi exclusivamente en el trading de derivados de alta intensidad. 

A pesar de sus diferencias, ambas redes están convirtiendo la actividad en ingresos de manera más eficiente que muchos de sus pares.

Reflexiones finales

• El dominio de ingresos de Solana e Hyperliquid en 2025 muestra que la calidad de ejecución y el uso sostenido están impulsando ahora el valor en cadena más que el crecimiento del TVL o el sentimiento social.
• A medida que la eficiencia del capital se convierte en un diferenciador más claro, las redes que convierten consistentemente la actividad en comisiones pueden continuar superando a chains más grandes pero menos productivas.