El dólar se desliza hacia su peor pérdida semanal desde junio mientras los operadores apuestan por recortes de tasas

El dólar está teniendo un final difícil en 2025, y los traders no lo están ocultando. Según Bloomberg, el Índice DXY cayó un 0,8% esta semana, lo que lo sitúa en camino de registrar la peor pérdida semanal desde junio.

El dólar también está a punto de cerrar el año con una caída del 8%, su mayor caída desde 2017, y se encuentra en su nivel más bajo desde septiembre.

Con los mercados del Reino Unido cerrados el viernes y la actividad de trading silenciada por las vacaciones, los inversores ahora están enfocados en un lote de datos económicos de EE.UU. que llegarán en enero. El informe de empleos de diciembre y las lecturas de inflación son los que todos están esperando.

La Fed recortó los costos de endeudamiento por tercera vez consecutiva este año el mes pasado. Lo que suceda a continuación depende completamente de si esos datos llegan altos o bajos. En este momento, los mercados se inclinan hacia más recortes.

Los traders de moneda apuestan contra el dólar mientras la liquidez se agota

La caída del dólar esta semana fue impulsada por un creciente apetito por monedas sensibles al riesgo como el dólar australiano y la corona noruega, que ambas tuvieron un mejor desempeño.

En el mercado de bonos, el dolor del dólar ha sido la ganancia de los bonos del Tesoro. Los rendimientos a 10 años cayeron aproximadamente tres puntos básicos a 4,12%, manteniéndose en un rango estrecho pero apuntando a una compra constante. Los traders han descontado casi un 90% de probabilidad de que la Fed no toque las tasas en la próxima reunión. Pero los mercados aún esperan al menos dos recortes más de un cuarto de punto para fin de año, uno a mediados de año y otro antes de que comience 2026.

Mientras el dólar tropezaba, las acciones se mantuvieron en modo festivo. El S&P 500 alcanzó un nuevo máximo histórico el viernes. El Dow y el Nasdaq también rondaban ganancias semanales de más del 1%. Es la cuarta semana ganadora de las últimas cinco para el S&P, aunque los volúmenes de trading fueron bajos tras las vacaciones de Navidad.

La sesión del miércoles ya fue récord, con el S&P registrando nuevos máximos intradiarios y de cierre. Los mercados estadounidenses estuvieron cerrados el jueves, pero los traders regresaron el viernes aún impulsados por el impulso.

Los inversores están inmersos en lo que se conoce como el rally de Santa Claus, ese tranquilo período de fin de año que históricamente eleva las acciones. Desde 1950, el S&P 500 ha promediado una ganancia del 1,3% durante esta ventana de siete días, según datos del Stock Trader's Almanac.

Tom Hainlin, estratega de inversión nacional de U.S. Bank Gestión de activos, dijo: "Las personas están tomando ganancias aquí y allá, o comprando en mínimos, pero no hay mucha información. No estás obteniendo resultados de ganancias corporativas. No estás obteniendo muchos datos económicos, así que probablemente sean solo más aspectos técnicos y posicionamiento de cara a esto".

Tom también señaló un cambio en lo que está impulsando el mercado, que las acciones tecnológicas no estuvieron detrás de las últimas ganancias, sino que fueron las financieras e industriales.

"Eso simplemente da más confianza de cara a 2026 de que no es solo tecnología aquí y todos detrás de ellos", dijo Tom. "Es el mercado beneficiándose del proyecto de ley de impuestos que se firmó en julio, los recortes de tasas que llegaron en el cuarto trimestre de este año. De cara a 2026, esos son algunos vientos de cola".

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