El Departamento de Trabajo propone acceso a criptomonedas y capital privado en planes 401(k)

El Departamento de Trabajo de EE.UU. propuso abrir planes 401(k) a las criptomonedas. Esto es lo que significa para $7.7 billones en ahorros para la jubilación.

El Departamento de Trabajo de EE.UU. ha propuesto una regla que podría remodelar la inversión para la jubilación en Estados Unidos. 

La propuesta, emitida el lunes, tiene como objetivo aclarar cómo los activos alternativos como el capital privado y las criptomonedas pueden ingresar a los planes 401(k). Sigue una orden ejecutiva firmada por el presidente Donald Trump. 

En todo el país, las cuentas 401(k) poseen aproximadamente $7.7 billones en ahorros para la jubilación. Incluso un pequeño cambio en la asignación podría enviar decenas de miles de millones a los mercados de activos digitales.

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Lo que realmente dice la regla propuesta

La guía describe un proceso estructurado para los fiduciarios del plan. 

Según la propuesta, los administradores deben evaluar objetivamente factores como el rendimiento, las comisiones, la liquidez, la valoración y la complejidad antes de incluir estos activos. Los fiduciarios que sigan el proceso descrito recibirán protecciones de puerto seguro contra demandas. 

El Departamento de Trabajo enfatizó que la regla no instruye a los proveedores sobre cómo invertir. En cambio, les proporciona un marco para tomar decisiones exhaustivas y bien documentadas.

La propuesta llega mientras la Corte Suprema se prepara para escuchar un caso relacionado. 

Un ex empleado de Intel demandó a los administradores del plan en 2019, alegando que tomaron decisiones imprudentes al invertir en fondos de cobertura y capital privado. El resultado de ese caso podría tener implicaciones más amplias sobre cómo los fiduciarios abordan las inversiones alternativas.

El Departamento de Trabajo llevará a cabo un período de comentarios públicos de 60 días antes de decidir si finalizar la regla. Los expertos legales señalan que la propuesta abarca más de 160 páginas, reflejando la complejidad de los temas involucrados.

La industria reacciona a la propuesta de criptomonedas en 401(k)

Los principales actores financieros han dado la bienvenida al movimiento. BlackRock, el administrador de activos más grande del mundo con más de $14 billones bajo gestión, elogió la dirección. 

El CEO de Apollo, Marc Rowan, lo llamó un paso significativo hacia la mejora de los resultados de jubilación para los estadounidenses. El presidente de la SEC, Paul Atkins, también expresó su apoyo, diciendo que una participación más amplia en inversiones a largo plazo es una prioridad.

No todos comparten esa opinión. La senadora Elizabeth Warren criticó la propuesta, argumentando que expone los ahorros para la jubilación a activos riesgosos durante un período de inestabilidad del mercado. 

El profesor de finanzas Henry Hu reconoció que la profundidad de la regla muestra un compromiso serio con las preocupaciones sobre las comisiones, pero dijo que más atención a los problemas recientes de valoración y liquidez habría ayudado.

Los analistas legales instan a la cautela sobre las expectativas. 

La socia de Mayer Brown, Erin Cho, señaló que la regla no abriría una compuerta para las criptomonedas o el capital privado en las cuentas de jubilación. Solo establecería un proceso para considerarlas.

Lo que esto significa para los mercados de criptomonedas

El mercado cripto está observando de cerca. Los analistas señalan que incluso una asignación del 1% de los activos 401(k) equivaldría aproximadamente a $77 mil millones fluyendo hacia activos digitales. 

Esa cifra supera las entradas totales de ETF de Bitcoin durante todo su primer año de negociación. 

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La escala potencial es significativa, aunque la regla primero necesita pasar su período de comentarios y sobrevivir al escrutinio político y legal antes de entrar en vigor.

El secretario del Tesoro, Scott Bessent, describió la propuesta como un paso inicial y enfatizó que la administración se mantiene enfocada en proteger los activos de jubilación durante todo el proceso.

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