Grayscale debuta los primeros ETFs Spot de Cripto de EE. UU. con recompensas de Staking

Puntos clave:

• Grayscale se convierte en el primer emisor estadounidense en lanzar ETFs de criptomonedas spot que ofrecen recompensas de staking.
• Los ETFs de Ethereum Trust ($ETHE, $ETH) y Solana Trust ($GSOL) ahora permiten a los inversores ganar rendimiento pasivo.
• Este movimiento posiciona a Grayscale como líder en la fusión de ETFs tradicionales con generación de ingresos basada en blockchain.

Grayscale Investments ha establecido un nuevo precedente en la industria cripto, lanzando los primeros productos cotizados en bolsa (ETPs) de criptomonedas spot en EE.UU. que integran staking. El Ethereum Trust ETF (ETHE), Ethereum Mini Trust ETF (ETH) y Solana Trust (GSOL) de la compañía ahora permiten a los inversores ganar recompensas de staking mientras mantienen exposición a los activos digitales subyacentes.

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Un hito para los ETFs de criptomonedas en EE.UU.

Grayscale se ha convertido en el primero en iniciar staking en vehículos de inversión tanto de Ethereum como de Solana. Esto permite a los inversores ganar pasivamente a través del uso de recompensas de redes Proof of Stake sin tener control directo de los activos en cadena o ejecutar nodos validadores.

El movimiento de Grayscale es un paso hacia la evolución digital de los ETFs. Aunque otros ETFs spot de Bitcoin habían sido permitidos previamente en el mercado, los cuales estaban vinculados únicamente a movimientos de precios, los productos de Grayscale con capacidades de staking aportan potencial de rendimiento, cambiando la forma en que los inversores pueden participar en redes blockchain mediante productos regulados.

A principios de octubre, ETHE tiene aproximadamente $4.8 mil millones en Ethereum y el Ethereum Mini Trust tiene alrededor de 3.3 mil millones. Junto con Solana Trust (activos de 122 millones), estos dos productos por sí solos controlan más de 8.25 mil millones, lo que confirma una vez más la prominencia de Grayscale en la industria de inversión en criptomonedas.

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Ingresos mediante participación pasiva en la red

Las blockchains de proof-of-stake, incluidas Ethereum y Solana, requieren staking, lo que significa que los usuarios pueden bloquear tokens para certificar transacciones y proteger la red. A cambio, reciben rendimiento mediante nuevos tokens emitidos.

El modelo de Staking de Grayscale se basa en custodios institucionales y socios validadores profesionales, siendo algunas de las empresas líderes en este campo Coinbase Custody, Figment y Kiln. Estos socios realizan operaciones de validación y los fondos pueden obtener recompensas sin tener que participar en operaciones activas y permanecen líquidos para realizar reembolsos.

A diferencia del staking individual, las recompensas obtenidas por los ETFs de Grayscale no se pagan en forma de pagos individuales, lo que garantiza eficiencia fiscal y transparencia en los informes, sino como parte del valor neto de los activos (NAV) de los fondos.

El modelo de grado institucional facilita el acceso a los rendimientos de staking y elimina la complejidad técnica y los riesgos de custodia asociados con los inversores minoristas.

Ether y Solana: La esencia de la innovación en rendimiento

Ethereum más que nunca continúa siendo la base de las finanzas descentralizadas y el staking es ahora una de las fuentes más efectivas de estabilidad y escasez de la red. A finales de septiembre, más de 36 millones de ETH, aproximadamente el 30% del volumen total, están en staking, lo que reduce el suministro en circulación y proporciona resiliencia en los precios a largo plazo.

Solana, sin embargo, mantiene un rendimiento de nivel institucional y áreas de fortaleza relacionadas con DeFi. La adición de staking a Solana Trust por parte de Grayscale (GSOL) representa la entrada de la red en los mercados regulados de ETF. Sujeto a permiso regulatorio de uplisting, GSOL podría ser uno de los primeros ETFs spot de Solana con staking en EE.UU.

Los analistas de mercado argumentan que los rendimientos de staking de Solana son actualmente del 6%-7% anual en promedio en comparación con Ethereum con un rendimiento promedio de poco más del 3%, lo que proporciona a los inversores la oportunidad de recibir flujos de ingresos diversificados a través de dos de los ecosistemas proof-of-stake más activos.

Conectando las finanzas tradicionales y los rendimientos blockchain

El staking en ETFs conecta dos mundos: la infraestructura financiera tradicional y la economía de red en la blockchain.

Grayscale ha permitido a los inversores acceder a criptomonedas generadoras de rendimiento en un formato ETF regulado, lo que de alguna manera abre este grupo de clientes anteriormente exclusivo de cripto a un acceso regulado.

Esto es una continuación de una tendencia institucional más amplia de búsqueda de rendimiento en la industria cripto. La Criptomoneda está ganando gradualmente la atención de inversores tradicionales, que típicamente ofrecen cripto como un instrumento puramente especulativo, a medida que las tasas de interés mundiales se estabilizan y la diversificación se vuelve una necesidad.

Los académicos tampoco se han quedado atrás. En un estudio de 2024, el Profesor Asociado de la Universidad Marquette, David Krause, estimó que los ETFs de staking regulados aumentarían la descentralización de la red y aumentarán los retornos de los inversores con cumplimiento normativo. El modelo de Grayscale con participación pasiva de los validadores y acumulación de rendimientos en el NAV indica muchas de estas predicciones iniciales.

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