Argentiniens staatlicher Energieriese YPF startet Tokenisierungsinitiative auf XRP Ledger

YPF Luz, die Stromtochtergesellschaft von Argentiniens größtem Energieunternehmen, hat sich mit dem in Buenos Aires ansässigen Blockchain-Infrastrukturunternehmen Justoken zusammengetan, um eine Energie-Tokenisierungsplattform auf Basis des XRP Ledger (XRPL) zu starten, wie die Unternehmen Anfang dieses Monats bekannt gaben.

Die Plattform mit dem Namen Enertoken tokenisiert, vermarktet und verwaltet Stromverträge über XRPL, die öffentliche Blockchain, die ursprünglich von Ripple Labs entwickelt wurde und die weiterhin ein wichtiger Beitragender bleibt. Justoken hat sich kürzlich zur größten Tokenisierungsplattform für reale Vermögenswerte (RWA) auf XRPL nach Gesamtwert entwickelt.

Laut der Ankündigung richtet sich die neue Plattform von YPF Luz, entwickelt von Justoken, an Unternehmen und große Energieverbraucher, um alles von der Verbrauchsverfolgung über die Abrechnung bis zur Vertragsabwicklung zu verwalten, „vollständig unterstützt durch tokenisierte Energiewerte, die auf der Blockchain aufgezeichnet werden."

Martín Mandarano, der CEO von YPF Luz – dessen Muttergesellschaft eine turbulente Geschichte staatlichen und privaten Eigentums hatte – wurde in der Ankündigung wie folgt zitiert:

Justokens stille Dominanz

In der von den Unternehmen bezeichneten Anfangsphase des Projekts startete Enertoken mit über 800 Millionen US-Dollar in tokenisierten Energiewerten auf XRPL, so die Ankündigung, offensichtlich bezogen auf Justokens tokenisierten Energiefonds JMWH.

Justokens JMWH, der laut RWAxyz echte Megawattstunden (MWh) Energie repräsentiert, die von Energieproduzenten in Lateinamerika unterstützt werden, wurde still und leise zum größten tokenisierten Vermögenswert auf XRPL nach Gesamtwert, als er Mitte Januar mit über 861 Millionen US-Dollar on-chain startete. Justoken hat zudem weitere 832,3 Millionen US-Dollar in verschiedenen anderen tokenisierten Rohstoffen auf Polygon.

Zum heutigen Tag, dem 26.03., beträgt der Gesamtvermögenswert von JMWH immer noch 861 Millionen US-Dollar – das entspricht fast 57 % des gesamten sogenannten repräsentierten Vermögenswerts auf XRPL und einem Marktanteil von fast 45 % aller tokenisierten RWA-Plattformen im Netzwerk.

Laut RWAxyz bezieht sich „repräsentierter Vermögenswert" auf tokenisierte Vermögenswerte, die auf einer Blockchain existieren, aber nicht on-chain verteilt oder übertragen werden können – sie repräsentieren eine on-chain aufgezeichnete reale Verpflichtung, keine frei handelbare Token.

Repräsentierte vs. verteilte RWAs

Luke Judges, Partner Director bei RippleX, Ripples offener Entwicklerplattform, erklärte The Defiant, warum JMWH in die „repräsentierte" Vermögenskategorie von RWAxyz fällt und nicht in die „verteilte" – eine Unterscheidung, die anzeigt, wie diese Vermögenswerte on-chain verwendet werden, und erklärte: „'Repräsentierte' Vermögenswerte operieren in stärker kontrollierten Umgebungen und spiegeln oft regulatorische oder vertragliche Anforderungen wider."

Im Fall von JMWH operieren die Token unter dem Regime der argentinischen Kapitalmarktaufsichtsbehörde Comisión Nacional de Valores (CNV) für Dienstleister virtueller Vermögenswerte (PSAVs), wobei Ausgabe, Zuteilung, Lieferung und Rücknahme alle an vertragliche Verpflichtungen gebunden sind. Dies, so argumentiert Judges, erklärt, warum Justoken sich für einen „geschlossenen Kreislauf-Ansatz" entschieden hat.

„Die Blockchain dient als überprüfbare Aufzeichnung von Eigentum und Erfüllung und nicht als Handelsplatz", fügte Judges hinzu.

Er stellte auch fest, dass repräsentierte Vermögenswerte auf XRPL „ein wichtiger Ausgangspunkt für viele institutionelle Anwendungsfälle sind, wobei verteilte Vermögenswerte eine größere Rolle spielen werden, während sich Liquidität, Infrastruktur und regulatorische Klarheit auf XRPL weiterentwickeln."

Auswahl von XRPL

Ariel Scaliter, Mitbegründer und CTO von Justoken, sagte The Defiant, dass die Wahl von XRPL aus mehreren Gründen bewusst getroffen wurde, und verwies auf Geschwindigkeit und Skalierbarkeit für Teams, die auf dem Blockchain-Netzwerk aufbauen:

Scaliter erwähnte auch die Möglichkeit, schnell auf der XRPL EVM Sidechain aufzubauen, bevor man zum Mainnet migriert, und hob Ripples institutionelle Legitimität sowie Custody als wichtige Infrastrukturüberlegung hervor. Er sagte The Defiant:

RippleXs Judges erläuterte die Architektur: „Justoken suchte nach einer Möglichkeit, erneuerbare Energiezertifikate onchain zu bringen, die sowohl Rückverfolgbarkeit als auch automatisierte Compliance für Unternehmenskunden unterstützen könnten, während sie gleichzeitig in bestehende Verwahrstrukturen passen."

YPF Luz und seine staatlich unterstützte Muttergesellschaft

YPF Luz ist die Stromerzeugungstochtergesellschaft von YPF (Yacimientos Petrolíferos Fiscales), Argentiniens mehrheitlich staatseigenem Öl- und Gasunternehmen. Der größte Rohölproduzent des Landes wurde ursprünglich vor über hundert Jahren als argentinisches Staatsölunternehmen gegründet, aber 1999 privatisiert und vom spanischen Energieriesen Repsol gekauft.

Im Jahr 2012 renationalisierte die argentinische Präsidentin Cristina Fernández de Kirchner YPF und verdrängte Repsol nach einem Streit über sinkende Ölproduktion und Investitionen, berichtete Bloomberg damals. Argentiniens Kongress verstaatlichte YPF durch eine überwältigende Abstimmung im Unterhaus und ebnete den Weg für Präsidentin Fernández, das Gesetz zu unterzeichnen, so Reuters.

RWA-Anstieg

XRPL hat seine RWA-Referenzen stetig ausgebaut und verfügt nun über 1,5 Milliarden US-Dollar an repräsentiertem Vermögenswert on-chain und über 404 Millionen US-Dollar an verteiltem Vermögenswert, laut RWAxyz.

Ende 2024 kündigte Ripple Pläne an, den allerersten Geldmarktfonds auf XRPL zu tokenisieren, in Zusammenarbeit mit der in Großbritannien ansässigen digitalen Wertpapierbörse Archax und der globalen Investmentfirma Abrdn, wie The Defiant berichtete. Im März letzten Jahres brachte Ondo Finance sein tokenisiertes kurzfristiges US-Staatsanleihen-Produkt (OUSG) auf das XRP Ledger und zielte darauf ab, es der institutionellen Nutzerbasis von XRPL zugänglich zu machen.

In der Gesamtbetrachtung hat sich der breitere tokenisierte RWA-Markt im Laufe des Jahres 2025 von etwa 5,5 Milliarden US-Dollar auf 18,6 Milliarden US-Dollar verdreifacht, so die Jahresendanalyse von The Defiant.

Dieser Artikel wurde mit Unterstützung von KI-Workflows verfasst. Alle unsere Geschichten werden von einem Menschen kuratiert, bearbeitet und auf Fakten überprüft.