DIA startet Value, um die Oracle-Datenlücke zu schließen, während der $100 Mrd. RWA-Markt in DeFi migriert

• DIA kündigte die Einführung von Value an, positioniert als Preisinfrastruktur für institutionelles Kapital, das in DeFi (Dezentralisierte Finanzen) eintritt.
• Das Oracle, das den intrinsischen fairen Preis berechnet, zielt auf über 100 Milliarden US-Dollar an tokenisierten Vermögenswerten ab, die keine liquiden Sekundärmärkte haben.
• 19 Milliarden US-Dollar an gehebelten DeFi-Positionen wurden am 10.10.2025 liquidiert, als Oracle-Fehlfunktionen die Verluste verstärkten.

DIA kündigte die Einführung seines neuen Oracles, Value, als ein speziell entwickeltes Tool an, um Oracle-basierte Probleme zu beseitigen. Anstatt sich auf Last-Trade-Preise wie traditionelle Oracles zu verlassen, berechnet Value den inneren fairen Preis des Vermögenswerts aus seinem On-Chain-Status und berücksichtigt dabei den Nettovermögenswert am Anfang des Zeitraums, Proof of Reserves und Rückkaufraten.

Die Nachricht folgt auf drei Oracle-Ausfälle in den letzten sechs Monaten, die Moonwell über 7 Millionen US-Dollar an Schulden kosteten. 

Der jüngste Vorfall ereignete sich am 15.02., als ein falsch konfiguriertes Chainlink-Oracle cbETH mit 1,12 US-Dollar anstatt mit etwa 2.200 US-Dollar meldete. Liquidations-Bots reagierten sofort und beschlagnahmten 1.096 cbETH (im Wert von rund 1,78 Millionen US-Dollar).

19 Milliarden US-Dollar Verlust zeigt, was passiert, wenn Oracles getestet werden

Während die Moonwell-Vorfälle besorgniserregend sind, handelt es sich um relativ kleine Vorfälle im Vergleich zum berüchtigten Crash vom 10.10.2025. An diesem Tag wurden über 19 Milliarden US-Dollar an gehebelten DeFi-Vermögenswerten in weniger als 24 Stunden liquidiert, verstärkt durch Oracles, die falsche Marktdaten sendeten und automatisierte Liquidationen über Protokolle hinweg verursachten. 

Die Liquidationswelle ließ Bitcoin-Preise von 122.000 US-Dollar auf 106.560 US-Dollar abstürzen, Ethereum fiel auf 3.551 US-Dollar, und sogar Solana brach auf 174 US-Dollar ein.

Wie DIA in seiner Ankündigung feststellte: "Bei illiquiden Vermögenswerten ist dieses Risiko strukturell. Dünne Auftragsbücher laden zur Manipulation ein, veraltete Daten führen Risikomodelle in die Irre, und Protokolle sind gezwungen, entweder diese Risiken zu akzeptieren oder die Unterstützung des Vermögenswerts vollständig abzulehnen."

Dies schuf die Notwendigkeit für einen anderen Ansatz. "Oracles wurden entwickelt, um eine Frage zu beantworten: Wie bewertet der Markt diesen Vermögenswert?", sagte Dillon Hanson, Head of BizDev bei DIA. "Aber wenn die meisten institutionellen Vermögenswerte, die in DeFi (Dezentralisierte Finanzen) eintreten, nicht auf Sekundärmärkten gehandelt werden, benötigen Sie eine Infrastruktur, die eine andere Frage beantwortet: Was ist dieser Vermögenswert grundsätzlich wert? Das ist es, was Value tut."

Fairer Preis wird aus dem On-Chain-Status ermittelt

DIAs Value führt eine Reihe von Bewertungsmethoden aus, die das gesamte Spektrum illiquider digitaler Vermögenswerte abdecken. Jede Methode verbessert ihre Preisgenauigkeit, indem sie relevante Daten aus der direktesten, überprüfbaren verfügbaren Datenquelle bezieht, sei es ein On-Chain Smart-Contract (Intelligenter Vertrag)-Status, Reservensaldo oder Referenzdaten für Off-Chain-Vermögenswerte.

Bei renditetragenden Token liest Value jedoch die Rückkaufrate direkt aus dem Smart-Contract (Intelligenter Vertrag) des Protokolls und legt einen Preis fest, zu dem der Vermögenswert tatsächlich gekauft werden könnte. Auf diese Weise müssen keine Daten aus alten Preisen von einem anderen Markt bezogen werden. 

Value funktioniert auch über verschiedene Vermögensarten hinweg und ermöglicht es Protokollen, illiquide Kollateralwerte / Vermögenswerte als Garantie sicher zu akzeptieren, Stablecoin-Reserven in Echtzeit zu überprüfen und komplexe Geschäfte mit renditetragenden Token und Fondsanteilen zu bewerten.

Branchenbeteiligte haben sich zur Neuheit des Value-Oracle-Systems geäußert. 

Der Mitbegründer von Hemi Network, Jeff Garzik, kommentierte: "Bitcoin, das untätig herumliegt, sind Opportunitätskosten in Billionenhöhe. hemiBTC ermöglicht es Inhabern, BTC produktiv in DeFi (Dezentralisierte Finanzen) einzusetzen, aber das funktioniert nur, wenn die Preisschicht das tatsächliche Bitcoin, das jeden Token on-chain unterstützt, verifizieren kann. DIA Value tut genau das. Keine Abhängigkeit vom Sekundärmarkt, keine zentralisierten Bescheinigungen. Es ist die Art von Infrastruktur, die Bitcoin-natives DeFi (Dezentralisierte Finanzen) praktikabel macht: vollständig vertrauenslos und verifizierbar."

Zygis Marazas, der Head of Product bei DIA, erwähnte auch, dass "traditionelle Finanzen die Preisgestaltung illiquider Vermögenswerte vor Jahrzehnten mit Nettovermögenswert am Anfang des Zeitraums-Berechnungen, Mark-to-Model-Frameworks und Reservenverifizierung gelöst haben. Blockchain macht es möglich, diese gleichen Methoden mit voller Transparenz und 24/7-Verfügbarkeit auszuführen."

Vermögensverwalter Apollo mit 940 Milliarden US-Dollar steigt in Oracle-agnostisches Kreditgeschäft ein 

Value übernimmt bereits die Preisgestaltung nach fairen Preis für Projekte wie Euler, Morpho, Silo und Hydration, neben Integrationen über Kreditvergabe, Stablecoin-Reservenverifizierung und tokenisierte Wertpapiere hinweg. 

Apollo gab im Februar bekannt, dass es in den nächsten 48 Monaten bis zu 90 Millionen MORPHO-Token, etwa 9 % des Gesamtangebots, erwerben wird. Der Deal ist Teil der Integration von Morphos On-Chain-Kreditinfrastruktur durch das Unternehmen als Brücke zur Kreditvergabe tokenisierter realer Vermögenswerte (RWA).

Apollo verwaltet rund 940 Milliarden US-Dollar an Vermögenswerten. Das Hauptgeschäft des Unternehmens dreht sich um Privatkredite und Immobilienfinanzierung, die die gleiche Art von illiquiden institutionellen Vermögenswerten ohne Sekundärmärkte sind, von denen erwartet wird, dass sie durch DIA Value einen Aufschwung erhalten.