Bitcoin-Kapitulation erreicht Rekordniveau: USA verkaufen, Asien kauft

Der Bitcoin-Handel spaltete sich diese Woche nach Regionen auf, wobei die US-Handelszeiten die stärksten Verluste verzeichneten, während Asien die meisten Gewinne verbuchte. Gleichzeitig zeigten Glassnode-Charts, dass das Zyklus-Timing nahe an vergangenen Mustern blieb, während die Kapitulation auf ein neues Allzeithoch stieg.

Asien treibt Bitcoin-Käufe an, während die USA das Verkaufen anführen, zeigen Daten

Bitcoin-Handelsmuster spalteten sich diese Woche stark nach Regionen auf, wobei US-Sitzungen zur größten Verkaufsquelle wurden, während asiatische Handelszeiten den Großteil der Käufe absorbierten, so kumulative Renditedaten, die vom Analysten Ted Pillows geteilt wurden.

Bitcoin kumulative Rendite nach Sitzung. Quelle: Velo Data, Ted Pillows

Das Diagramm, das die kumulative Rendite von Bitcoin nach Handelssitzung verfolgt, zeigt, dass US-Handelszeiten vom 18.12. bis 25.12. stetig in negatives Territorium abrutschten. Während desselben Zeitraums stiegen die asiatisch-pazifischen Sitzungen konstant an und erzielten positive Renditen, während Europa näher an der Nulllinie schwebte. Infolgedessen kam die Wertunterstützung zunehmend von asiatischen Märkten, während US-Druck auf die Abwärtsseite wirkte.

Unterdessen wurde die Divergenz nach der Volatilität zur Wochenmitte deutlicher. US-Sitzungen verzeichneten wiederholte Rückgänge, die kumulative Renditen tiefer unter Null drückten, was auf eine anhaltende Verteilung statt kurzer Gewinnmitnahmen hindeutet. Im Gegensatz dazu verzeichnete Asien weiterhin Gewinne, selbst als sich die Preisbewegung anderswo abschwächte, was auf stärkere Dip-Käufe während dieser Stunden hinweist.

Insgesamt verdeutlicht die sitzungsbasierte Aufschlüsselung, wie regionale Ströme die kurzfristige Bitcoin-Preisentwicklung prägen. Während US-Händler ihr Engagement reduzierten, half die asiatische Nachfrage, Verkäufe auszugleichen und den breiteren Markt zu stabilisieren. Die Daten unterstreichen, dass Bitcoins jüngste Bewegungen weniger von einem einzelnen Markt und mehr von sich verschiebender regionaler Beteiligung abhängen, während Liquidität über globale Handelszeiten rotiert.

Bitcoin-Zyklus-Timing entspricht früheren Marktphasen

Unterdessen folgt Bitcoins aktueller Marktzyklus weiterhin historischen Timing-Mustern, die in früheren Bullen- und Konsolidierungsphase zu sehen waren, so Zyklusleistungsdaten, die vom Analysten CryptoGerla geteilt wurden. Das Diagramm vergleicht Bitcoins Preisentwicklung seit Zyklus-Tiefs über mehrere Marktzyklen hinweg, einschließlich 2011–2015, 2015–2018, 2018–2022 und den aktuellen Zyklus.

Bitcoin-Preisentwicklung seit Zyklus-Tief. Quelle: Glassnode, CryptoGerla

Die Daten zeigen, dass Bitcoins Preisentwicklung nach dem Tief im aktuellen Zyklus eng mit früheren Zyklen in ähnlichen Zeitintervallen übereinstimmt. Nach der anfänglichen Expansionsphase verlagert sich die Preisbewegung typischerweise in eine Abkühlungsphase, die durch niedrigere Hochs und sich verlangsamende Dynamik gekennzeichnet ist. Der hervorgehobene Abschnitt auf dem Diagramm zeigt, dass frühere Zyklen vergleichbare Rückgänge und Konsolidierungsphasen erlebten, bevor der Zyklus vollständig reifte.

Insgesamt deutet der Zyklusvergleich darauf hin, dass Bitcoins jüngste Preisbewegung strukturelle Wiederholung statt einer Anomalie widerspiegelt. Während kurzfristige Volatilität weiterhin vorhanden ist, zeigt das breitere Timing-Modell an, dass sich der Markt weiterhin innerhalb eines vertrauten historischen Rahmens bewegt, anstatt vom vergangenen Zyklusverhalten abzuweichen.

Kapitulations-Indikator erreicht neues Allzeithoch während Jahresend-Ausverkauf

Ein Glassnode-Diagramm, das vom Händler Gordon Gekko geteilt wurde, zeigt, dass Bitcoins „Kapitulations-Metrik" auf den höchsten jemals verzeichneten Stand steigt, während der Kassapreis Ende 2025 stark fiel. Die rote Kapitulationslinie springt zur Spitze der rechten Achse des Diagramms, während die schwarze Preislinie von jüngsten Hochs über 110.000 $ in Richtung des 100.000-$-Bereichs fällt.

Kapitulations-Metrik und aktueller Preis. Quelle: Glassnode, GordonGekko

Das Diagramm verfolgt Daten von Anfang 2024 bis Ende 2025. Frühere Kapitulationsspitzen traten Mitte 2024 und erneut Anfang 2025 auf, und jede fiel mit schnellen Preisrückgängen zusammen. Die jüngste Spitze sticht jedoch als die größte Bewegung in der Serie hervor, was auf eine stärkere Welle von erzwungenen Verkäufen oder Verlustrealisierung im Vergleich zu früheren Rückgängen im gleichen Zeitfenster hindeutet.

Gordon sagte, die Messung zeige das bisher stärkste Kapitulationsereignis an und verband es mit erhöhter Volatilität. Das Diagramm selbst kennzeichnet nicht die exakte Berechnung, präsentiert die Metrik jedoch als Stress-Indikator, der während scharfer Ausverkäufe steigt, während der Preis schwächer wird.