Nike-Aktie: macht Tim Cooks Kauf NKE zum Kauf bei aktuellen Bewertungen?

Apple-CEO Tim Cook sendete am Mittwoch ein starkes Signal, als er fast 3 Millionen Dollar ausgab, um seinen Anteil an Nike-Aktien (NYSE: NKE) nahezu zu verdoppeln, nur einen Tag nachdem das Sportbekleidungsunternehmen einen verheerend schwachen Geschäftsbericht veröffentlicht hatte.

Der Kauf von 50.000 Aktien zu je 58,97 Dollar war Cooks erster offener Marktkauf von Aktien in seinen 20 Jahren im Vorstand von Nike, eine bemerkenswerte Abweichung von seinen früheren Erwerbungen, die über Vergütungen oder Aktiengewährungen erfolgten.

Die Nike-Aktie stieg um 4,6 % und schloss bei etwa 60 Dollar, was sie zum größten Gewinner des S&P 500 an Heiligabend machte.​

Nike-Aktie: Was der Kauf von Tim Cook tatsächlich signalisiert

Cooks Timing war bemerkenswert. Er kaufte nur wenige Stunden, nachdem Nike Gewinne meldete, die die Wall Street schockierten.

Das Unternehmen verzeichnete einen Gewinn je Aktie von 0,53 Dollar, einen atemberaubenden Rückgang von 32 % gegenüber dem Vorjahr, während die Bruttomargen um 300 Basispunkte auf 40,6 % einbrachen.

Der Umsatz wuchs kaum, behindert durch einen Rückgang von 9 % im Direktgeschäft mit Verbrauchern von Nike und starke Werberabatte.

Dass Cook in diesem Trümmerhaufen kauft, signalisiert eines von zwei Dingen: Entweder sieht er einen Panikverkauf, der die Realität nicht widerspiegelt, oder er ist von CEO Elliott Hills Turnaround-Plan überzeugt, trotz kurzfristiger Gegenwind.​

Die Mechanismen sind wichtig. Cook ist Nikes leitender unabhängiger Direktor und orchestrierte Hills Rückkehr aus dem Ruhestand im Oktober 2024.

Durch den Kauf von 50.000 Aktien und die Erhöhung seiner Bestände auf 105.480, im Wert von etwa 6,2 Millionen Dollar, setzt Cook sein persönliches Kapital auf eine Strategie, die er verfochten hat.

Bemerkenswerterweise kaufte auch ein anderer Nike-Direktor, Robert Swan (ehemaliger Intel-CFO), beim Rückgang und gab 500.000 Dollar für 8.691 Aktien zu 57,54 Dollar aus.

Doch Insiderkäufe signalisieren nicht immer Tiefpunkte.

Dünne Handelsvolumina während der Feiertage können Bewegungen übertreiben, was bedeutet, dass die Erholung von 4,6 % am Mittwoch sich schnell umkehren könnte, sobald echtes Geld im Januar zurückkehrt.​

Ist die Nike-Aktie jetzt ein Kauf?

Die Bewertung von Nike sieht täuschend günstig aus, bis man genauer hinsieht.

Bei einem nachlaufenden Kurs-Gewinn-Verhältnis von 35,25 erscheint die Aktie im Vergleich zum Durchschnitt des zyklischen Konsumgütersektors von 18,86 teuer.

Aber dieses hohe Multiple spiegelt eingebrochene Gewinne wider. Vorausschauend wird Nike mit dem 31,27-fachen der erwarteten Gewinne gehandelt, was vernünftiger ist, aber immer noch erhöht für ein Unternehmen, das für das nächste Quartal einen Margendruck prognostiziert.​

Das bullische Szenario beruht auf Hills Fähigkeit, Margen zu stabilisieren und Großhandelspartnerschaften mit Foot Locker und Dick's Sporting Goods wieder aufzubauen, die Nike zwischen 2020 und 2023 vergrault hatte.

Die Olympischen Spiele 2028 in Los Angeles könnten einen mehrjährigen Marketing-Rückenwind für Leistungsprodukte bieten.

Wenn Hill die Produktglaubwürdigkeit von Nike wiederherstellen und den Verkauf zu vollen Preisen verbessern kann, könnte die Aktie auf ihr historisches durchschnittliches Multiple von 25x neu bewertet werden, was ein Aufwärtspotenzial impliziert, wenn sich die Gewinne erholen.​

Aber die Risiken sind strukturell. Zölle allein werden die Bruttomargen im Geschäftsjahr 2026 um 320 Basispunkte belasten, wobei Nike mit jährlichen Produktkosten von 1,5 Milliarden Dollar rechnet.

Die Nachfrage in China bleibt schleppend. Moody's stufte Nikes Kreditrating im November herab. Hill selbst sagte den Investoren, dass die Wende „eine Weile dauern wird" und es „keinen direkten Weg" gibt.​

Für kurzfristige Händler ist Cooks Kauf ein Momentum-Auslöser, der einen Handel wert ist. Für langfristige Investoren ist es ein positives Signal, aber es scheint kein Kaufknopf zu sein.

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