Großes Geld hinter Prognoseplattformen: Ein Glücksspiel oder ein Gewinner?
Der Zweck von Preisvorhersagemärkten war es, den Handel mit den Ergebnissen eines Ereignisses oder Ausgangs zu erleichtern. Die Wetten sollten eine Wahrscheinlichkeit des wahrscheinlichen Ergebnisses auf Basis der Marktwerte liefern.
In den letzten zwei Jahren oder so haben Preisvorhersage-Seiten - die beiden größten sind Kalshi und Polymarket - an Popularität gewonnen, wobei der US-Präsidentschaftswahlkampf im letzten Jahr zu ihrem Aufstieg beigetragen hat, da die Wette auf Trumps Sieg wahr wurde.
Von Wetten auf Trumps Gesundheit bis hin zum Vizepräsidenten JD Vance, der das Amt des US-Präsidenten übernimmt, haben diese Seiten die Aufmerksamkeit der Investoren auf sich gezogen.
Während diese Seiten eine Vielzahl von Optionen für Wetten auf Ergebnisse oder Ereignisse bieten, könnte das Platzieren von Anti-Trump-Wetten die Grenzen dessen, was auf den Plattformen üblich ist, überschritten haben.
Der Grund dafür ist, dass einer von Trumps Söhnen über Investitionen und Beraterpositionen Verbindungen zu Kalshi und Polymarket hat.
Dennoch veranschaulichen diese Entwicklungen einen breiteren Trend: Preisvorhersagemärkte, die einst auf einen kleinen akademischen Kreis beschränkt waren, sind zu einer entscheidenden Komponente sowohl des politischen Diskurses als auch der Medienlandschaft geworden.
Infolgedessen setzen Investoren große Summen auf diese Preisvorhersage-Seiten als große Geldspinner im Geschäft.
Trumps Präsidentschaftssieg 2024 = Aufstieg von Polymarket & Kalshi
Obwohl Kalshi seit sieben Jahren und Polymarket seit fünf Jahren existiert, geschah ihr kometenhafter Aufstieg zum Ruhm während des US-Präsidentschaftswahlkampfs des vergangenen Jahres.
Die Vorhersagen auf diesen Seiten waren viel genauer als die der renommiertesten Umfragen.
Das Ergebnis ist eine Vielzahl von Menschen, die sich über mehrere Monate hinweg auf diesen Plattformen versammeln, um mehr als 3 Milliarden Dollar auf die Ergebnisse zu wetten.
Dies bewies die Hypothese der Unternehmensgründer: Wenn Menschen ihr Wissen bündeln und einen finanziellen Einsatz am Ergebnis haben, können sie weiter in die Zukunft blicken als jeder andere.
Die Wetten auf diesen Seiten, wie makroökonomische, Handelsgespräche, geopolitische Ergebnisse und sogar kleinere Ereignisse, haben sich für viele zu einem Leitfaden entwickelt.
Der Anstieg der Fintech-Investitionen führte dazu, dass Investoren auf Plattformen wie Kalshi und Polymarket setzten, die jetzt "Einhorn"-Bewertungen von 1 Milliarde Dollar oder mehr erreicht haben, zusammen mit einigen kleineren Unternehmen.
Derzeit übersteigen die auf Kalshi und Polymarket platzierten Wetten monatlich 1 Milliarde Dollar, wobei die Analysefirma Similarweb über 35 Millionen Besucher auf den Plattformen während der Sommersaison meldet.
Risiken in Hülle und Fülle
Allerdings sind die Risiken ziemlich hoch. Viele Benutzer sehen Preisvorhersagemärkte als nichts anderes als eine neue Art des Glücksspiels, obwohl Befürworter sie als flexible Werkzeuge zur Vorhersage zukünftiger Ergebnisse betrachten.
Wenn Menschen die Märkte hauptsächlich als Ort zum Glücksspiel betrachten, wird die intellektuelle und moralische Überlegenheit, für die ihre Befürworter gekämpft haben, verloren gehen.
Außerdem riskieren diese Seiten rechtliche Fallstricke und intensiven Wettbewerb in der stark regulierten Glücksspielindustrie. Die Bedenken wachsen hinsichtlich Seiten, die Wetten auf Konflikte oder das Wohlbefinden politischer Persönlichkeiten inmitten weit verbreiteter sozialer Unruhen erlauben.
Es gibt Bedenken hinsichtlich der Zuverlässigkeit der beiden prominenten Preisvorhersagemarktfirmen bei der Verwaltung ihrer Unternehmungen mit Sorgfaltspflicht.
Im Laufe des letzten Jahres waren die Gründer sowohl von Kalshi als auch von Polymarket in einige fragwürdige Verhaltensweisen verwickelt, die bei Stakeholdern und Aufsichtsbehörden Bedenken hervorrufen könnten.
Diese Angst hat vorerst nachgelassen.
Anfang letzten Monats genehmigte die US-CFTC die Rückkehr von Polymarket in die USA nach einer Abwesenheit von mehr als drei Jahren.
Das geschah inmitten einer sich vertiefenden Debatte über Preisvorhersagemärkte; einige Experten sagen, sie seien besser als traditionelle Umfragen, während andere sagen, sie seien nur "digitale Casinos".
Die Entscheidung ermöglichte Polymarkets Übernahme von QCEX für 112 Millionen Dollar, einer CFTC-lizenzierten Derivatebörse und Clearingstelle.
Dieser strategische Schritt schuf den wesentlichen Rahmen für das Unternehmen, um legal innerhalb des US-Marktes zu funktionieren.
Die CFTC hat einen No-Action-Brief bereitgestellt, der der Derivatebörse und Clearingstelle Erleichterung hinsichtlich spezifischer Aufzeichnungs- und Berichtspflichten für Event-Verträge bietet.
Infolgedessen hat Polymarket, das einen Preisvorhersagemarkt im Polygon-Netzwerk betreibt, der Kryptowährungen verwendet, begonnen, seine Event-Verträge selbst zu zertifizieren.
Nach einer Finanzierungsrunde von 185 Millionen Dollar Anfang dieses Jahres erreichte Kalshi eine Bewertung von 2 Milliarden Dollar, was zeigt, dass Investoren von den Märkten fasziniert sind. Die Plattform läuft jedoch nicht auf einer Blockchain und funktioniert wie eine traditionelle Derivatebörse, die vollständig mit den US-Finanzvorschriften konform ist.
Eine Venture-Capital Unternehmen, das Donald Trump Jr. unterstützt, 1789 Capital, hat Polymarket finanziert.
Aber die eigentliche Frage ist: Können diese Plattformen nachhaltiges Interesse - und Einnahmen - außerhalb des einmal in vier Jahren stattfindenden Präsidentschaftswettbewerbs generieren?
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