Warum Afrikas Krypto-Sektor in seine „Pay the Milkman"-Ära eintritt

In den letzten Monaten habe ich über Startups wie Zerocard, CoinCircuit und Machankura berichtet, die alle operativ unterschiedlich sind, aber philosophisch das Gleiche versuchen: Kryptowährungen in alltägliche Ausgaben zu integrieren. 

Der Aufbau solcher Lösungen unterscheidet sich stark von der ersten Welle afrikanischer Krypto-Lösungen. In den Anfangsjahren machten Peer-to-Peer (P2P)-Handelsplattformen und Offshore-Börsen einen erheblichen Teil der Aktivitäten im Krypto-Ökosystem des Kontinents aus.

Es ist das erste Mal, dass sich der Schwerpunkt im afrikanischen Krypto-Bereich von grenzüberschreitender Arbitrage zu inländischen Niedrigwert-Zahlungen verlagert und eine praktischere Frage stellt: Kann ich damit meinen Vermieter, meinen Uber-Fahrer oder die Frau an der Straßenecke, die mir Lebensmittel verkauft, bezahlen?

Diese Suche ist es, was ich mit Afrikas „Zahle-den-Milchmann"-Ära meine. 

Geld hat nur dann echten Nutzen, wenn es kleine, wiederkehrende Verpflichtungen erfüllt: den Servicemann an der Tür, den Lohn der Haushaltshilfe und das Aufladen von Guthaben, das eine Telefonleitung aktiv hält. 

In den letzten zehn Jahren hat Afrikas Krypto-Sektor hervorragende Leistungen beim grenzüberschreitenden Werttransfer und der Umgehung von Kapitalkontrollen erbracht, hatte jedoch Schwierigkeiten, im Spiel zu bleiben, wenn die Rechnung kommt. 

Die neue Produktwelle versucht, Krypto im Hintergrund zu halten, während das Frontend wie die Instrumente aussieht und sich anfühlt, denen die Menschen bereits vertrauen: Debitkarten, Banküberweisungen, USSD-Menüs.

Das erste Kapitel: Halten, Handeln, Auszahlen

Afrikas frühe Krypto-Geschichte fühlt sich vertraut an. Junge Nigerianer, Ghanaer, Kenianer und Südafrikaner entdeckten Bitcoin und später an den Dollar gekoppelte Stablecoins als Möglichkeit, der Inflation zu entkommen, sich gegen ihre lokalen Währungen abzusichern und Devisenknappheit zu umgehen.

Peer-to-Peer (P2P)-Börsen und WhatsApp-Over-the-Counter (OTC)-Gruppen blühten auf, insbesondere nachdem Regulierungsbehörden in einigen Ländern, darunter Kenia und Nigeria, Banken davon abrieten oder verboten, Krypto-Unternehmen zu bedienen.

Während Afrika südlich der Sahara immer noch nur einen bescheidenen Anteil am globalen Kryptowährungs-Transaktionsvolumen von bis zu 205 Milliarden US-Dollar im Jahr 2025 ausmacht, existiert ein Teil dieses Wertes immer noch außerhalb der realen Wirtschaftsaktivität. 

Viele junge Menschen ziehen es immer noch vor, Kryptowährungen langfristig zu sparen, zu investieren oder zu halten, grenzüberschreitende Stablecoin-Zahlungen zu erhalten oder auf Preisbewegungen zu spekulieren und davon zu profitieren. Nur wenige Länder wie Äthiopien verzeichnen aufgezeichnete Einzelhandelstransaktionen mit kleinen Beträgen, obwohl der regulatorische Status in den meisten Ländern Krypto immer noch als Randtechnologie anerkennt.

Benutzer kauften USD Tether (USDT), eine an den Dollar gebundene digitale Währung, um Werte zu speichern, freiberufliches Einkommen zu erhalten oder Lieferanten im Ausland zu bezahlen. Sie tauschten Bitcoin für schnelle Gewinne. In vielen Märkten wurde Krypto zu einem parallelen Dollar-System für Menschen, die vom offiziellen System ausgeschlossen waren.

Aber es gab einen Haken: Um Schulgebühren, Miete oder Strom zu bezahlen, mussten die meisten Menschen ihre Kryptowährungen immer noch in lokale Währungen umtauschen (Auszahlen), um sie auszugeben. Das machte Krypto zu einer Brücke, nicht zu einem Ziel. Die Reise endete typischerweise auf einem lokalen Bankkonto, einer mobilen Geldbörse oder in einem Umschlag mit Bargeld. Der Händler, der Vermieter, der Supermarkt-Kassierer am Ende der Kette blieben fest in der Welt von Naira, Cedi, Schilling oder Rand.

Die jetzt aufkommenden neuen Startups wollen diese Ausgabenaktivität auf der letzten Meile ermöglichen, um Krypto Nutzen zu verleihen.

Die Schienen: Karte, Checkout, USSD

Nehmen Sie Zerocard, ein in Lagos ansässiges Startup, dessen gesamte Prämisse es ist, „Krypto wie Bargeld ausgeben" am Point of Sale (PoS) alltäglich zu machen. Benutzer laden ein Guthaben mit Stablecoins auf, oft USD Coin (USDC), während Zerocard die Umrechnung und Compliance übernimmt, sodass Händler eine reguläre Kartentransaktion am PoS sehen. Die Karte funktioniert wie jede andere Debitkarte; die ungewöhnliche Mechanik lebt im Stack dahinter, wo ein Smart-Contract-Treuhandkonto das Medium automatisch konvertiert und Liquiditätsanbieter im Backend sofortigen Ein- und Austausch von Krypto zu Fiat ermöglichen.

CoinCircuit, eines von mehreren händlerorientierten Startups, geht das gleiche Problem von der anderen Seite des Tresens an. Anstatt Karten auszugeben, bietet es ein Zahlungsgateway für Unternehmen, um Krypto an der Kasse zu akzeptieren und dennoch in lokaler Währung abzurechnen. Ein Restaurant in Lagos kann eine „Mit Krypto bezahlen"-Option anzeigen, aber wenn sich der Staub gelegt hat, spiegelt sein Kontoauszug Einzahlungen in Naira wider.

Dann gibt es Machankura, das einen Kanal nutzt, der so alt ist wie Mobile Banking in Afrika: USSD. Benutzer wählen Kurzwahlnummern auf Feature-Phones, navigieren durch Textmenüs, die sich wie die Überprüfung von Guthaben oder mobilem Geld anfühlen, und im Hintergrund bewegt sich Bitcoin über das Lightning Network.

Diese drei Startups lösen unterschiedliche Teile desselben Puzzles. Zerocard ist eine Kartenschiene für städtische Verbraucher, die bereits Stablecoins halten. CoinCircuit ist eine Händlerschiene für Unternehmen, die ihren Kundenstamm erweitern möchten, ohne Token-Risiken zu übernehmen. Machankura ist eine Zugangsschiene, die Krypto auf einfache Telefone und lückenhafte Konnektivität zieht.

Mehrere andere Lösungen bauen jetzt auf diesem Versprechen auf: Krypto wie Bargeld ausgeben. 

Afrikanische Unternehmen, darunter die kenianischen Startups Tando und Kotani Pay, das von Nestcoin inkubierte Onboard Global und Südafrikas MoneyBadger, setzen auf dieses Versprechen. In Nigeria planen mehrere andere Startups, darunter Roqqu und Busha, Krypto-Karten auf den Markt zu bringen, die das Ausgeben von Kryptowährungen und Stablecoins wie die Verwendung einer alltäglichen Debitkarte anfühlen lassen.

Infrastrukturanbieter, darunter Liquiditätsanbieter, Zahlungsabwickler auf Bankniveau und Wallet-Anbieter, treten ebenfalls auf, um diese neue Wachstumswelle für Afrikas Krypto-Sektor zu unterstützen. Gemeinsam skizzieren sie eine Zukunft, in der ein Kryptowährungsguthaben direkt für Lebensmittel, eine Taxifahrt oder Guthaben bezahlen kann, anstatt einen Umweg über einen Makler, eine Auszahlungsplattform oder einen P2P-Schalter zu nehmen.

Trotz des Momentums bleibt eine grundlegende Unsicherheit: ob der Empfänger am Ende der Transaktionskette tatsächlich Krypto erhalten möchte.

Warum Fiat immer noch am Ende der Kette steht

Bei all dem Gerede über „Krypto wie Bargeld ausgeben" enden die meisten dieser Produkte immer noch in Fiat. Der Zerocard-Benutzer gibt USDC aus, aber der Kassierer im Supermarkt rechnet in Naira ab. 

In Südafrika, einem der am weitesten entwickelten Krypto-Märkte des Kontinents, dringt die Infrastruktur für digitale Vermögenswerte bereits in alltägliche Zahlungen ein. Verbraucher verwenden Apps wie Luno Pay, Binance Pay und Zapper, um QR-Codes zu scannen und bei großen Einzelhändlern zu bezahlen, während Händler Rand erhalten.

Südafrikaner gaben im Jahr 2025 monatlich über 2 Millionen Rand (112.000 US-Dollar) für alltägliche Artikel über Luno Pay aus, das von der auf Afrika fokussierten Krypto-Firma Luno betriebene Zahlungsgateway. Obwohl die Zahl im Kontext des breiteren Zahlungsmarktes noch klein ist, handelt es sich um echtes Volumen, das an Kassen und nicht an Handelstischen stattfindet. 

Krypto-Zahlungsgateways gewinnen an Bedeutung, weil sie es Unternehmen ermöglichen, an krypto-reiche Kunden zu verkaufen, ohne jemals die Anlageklasse zu berühren. In Südafrika haben mehrere Pick n Pay-Filialen, der Lebensmitteleinzelhandelsriese, seit 2022 Krypto-Zahlungen integriert. Luno Pay ermöglicht es Händlern, Krypto-Zahlungen zu akzeptieren, und gibt Inhabern eine Möglichkeit, auszugeben, ohne zuerst in lokale Währungen umzuwandeln. 

Dennoch verbucht der Buchhalter des Geschäfts die Einnahmen immer noch in Rand, genau wie Machankuras Bitcoin-Flüsse letztendlich auf lokale Währungen treffen, wenn Menschen auszahlen oder Preise festlegen.

Dies ist kein Fehler. Es ist ein Zugeständnis an die Realität: Aus geldpolitischen Gründen und Kontrollgründen ist es unwahrscheinlich, dass Krypto jemals alltägliche Zahlungen von Ende zu Ende antreiben wird. Selbst dort, wo einige der neuen Produkte es Händlern ermöglichen, direkt in digitalen Vermögenswerten abzurechnen, wird dies meist eine Funktion für Krypto-Natives bleiben, während die breitere Wirtschaft weiterhin in Fiat abwickelt.

„Das Problem ist, dass Händler diese Krypto nicht als Wertübertragung verwenden können", sagte Shalom Osiadi, Chief Executive Officer von Esca Finance, einem Fintech-Startup, das Unternehmen hilft, Währungsrisiken zu verwalten und grenzüberschreitende Zahlungen zu tätigen. „Wenn ein Händler Ihre USDC gesammelt hat, kann er nicht zu seinem Lieferanten gehen und ihm USDC zahlen, um mehr Waren zu kaufen, um seine Regale zu füllen. Es muss immer noch zu Fiat gehen."

Die Generationslücke hilft auch nicht. In Südafrika sind nur etwa 7 % der Kryptowährungsinhaber 55 Jahre oder älter, so das globale Forschungsunternehmen Triple A. Die überwiegende Mehrheit der Inhaber – etwa 83 % von ihnen – liegt zwischen 18 und 44 Jahren, was unterstreicht, wie sehr die Vertrautheit zu jüngeren Erwachsenen hin verzerrt ist. 

Ältere Ladenbesitzer, Vermieter und Finanzmanager, die am anderen Ende der Transaktionen sitzen, haben mit geringerer Wahrscheinlichkeit direkt Krypto gehalten, vertrauen ihr mit geringerer Wahrscheinlichkeit und bestehen mit größerer Wahrscheinlichkeit auf lokale Währung.

Diese Asymmetrie zwingt Betreiber, gleichzeitig für zwei Gruppen zu entwerfen. 

Auf der einen Seite sind die „Natives" – Remote-Arbeiter, die in Stablecoins bezahlt werden, Händler, die mit Krypto-Börsen vertraut sind, und On-Chain-Power-User – die ihre Guthaben ausgeben möchten, ohne ständig auszuzahlen. 

Auf der anderen Seite sind „Nicht-Natives" – der Milchmann, der Vermieter oder der Supermarkt-Kassierer – die Guthaben in Naira oder Rand sehen möchten, sie in vorhandener Software abgleichen und Mehrwertsteuern (VAT) auf die übliche Weise einreichen möchten.

Händler bleiben überwiegend fiat-nativ. Ihre Miete, Gehälter, Steuern und Lieferantenrechnungen kommen in lokaler Währung an. Ihre Buchhalter wollen keine Exposition gegenüber volatilen digitalen Vermögenswerten verfolgen. 

Die Attraktivität dieser neuen Schienen besteht für viele Händler genau darin, dass sie Krypto vermitteln. Krypto-Firmen, die auf dem „Krypto wie Bargeld ausgeben"-Versprechen aufbauen, sind immer noch vorsichtig, beide Seiten der Wertschöpfungskette dort zu treffen, wo sie sind.

Regulierung und Kosten der Integration von Krypto in alltägliche Zahlungen

Bei all dem Versprechen, das es birgt, stößt die „Zahle-den-Milchmann"-Ambition von Krypto-Unternehmen auf mehrere Einschränkungen.

Auf der regulatorischen Seite arbeiten afrikanische Länder immer noch daran, herauszufinden, wo Krypto hinpasst, insbesondere wenn es alltägliche Zahlungen berührt. 

Politische Schwankungen zwingen Betreiber, ständig Beziehungen zu Banken, Kartenausstellern und Zahlungsabwicklern neu zu verhandeln, und das Fehlen klarer Regeln darüber, wie Unternehmen für virtuelle Vermögenswerte in traditionelle Schienen einstecken können, kann Integrationen verzögern, Partner erschrecken oder sogar Produkte über Nacht herunterfahren. 

Je näher ein Produkt alltäglichen Transaktionen kommt, desto mehr beginnt es wie ein Finanzinstitut auszusehen, mit allen Lizenzierungs-, Kapital- und Compliance-Verpflichtungen, die dies impliziert.

All dem zugrunde liegt eine tiefere Spannung über die monetäre Kontrolle. Zentralbanken verlassen sich darauf, der Engpass für Geldschöpfung und -bewegung zu sein, und verwenden Instrumente wie Zinssätze, Reserveanforderungen und Kapitalkontrollen, um Inflation, Kredite und Devisenflüsse zu steuern. 

Damit Krypto in großem Maßstab in die Mainstream-Finanzen eingesteckt werden kann, müssen die meisten Gehälter, Ersparnisse und alltäglichen Zahlungen durch Banken oder streng überwachte Zahlungssysteme gehen, wo Flüsse auf Compliance überwacht, besteuert und bei Bedarf im Einklang mit bestehenden Regeln eingefroren oder umgeleitet werden können. 

Deshalb findet Krypto mehr Raum an den Rändern als im Kern. Grenzüberschreitende Zahlungen sind ein einfaches Ziel, weil sie langsam, teuer und bereits durch lange Ketten von Korrespondenzbanken geleitet werden; das Abrasieren von Vermittlern dort schwächt nicht sofort den Griff einer Zentralbank auf inländisches Geld. 

Aber Menschen immer mehr von ihrem Alltag auf parallelen Schienen laufen zu lassen, ist eine andere Sache, weil es an der Sichtbarkeit und den Hebeln kratzt, auf die politische Entscheidungsträger angewiesen sind.

„Solange Banken Geld kontrollieren – insbesondere Zentralbanken Geld kontrollieren – wird Geld niemals dezentralisiert werden", sagte Osiadi. „Im Moment sehe ich keinen realistischen, politisch akzeptablen Ausweg daraus. Was Banken versuchen, ist, Geld zu digitalisieren, damit es in einer neuen Form zentralisiert bleibt: Jeder Naira, den Sie ausgeben, kann von der Zentralbank verfolgt werden. Das ist der Punkt von CBDCs [digitale Zentralbankwährungen]; sie digitalisieren Geld, aber hauptsächlich als größeres Werkzeug für Kontrolle."

Was auf dem Spiel steht, wenn es funktioniert – oder nicht

Wenn Afrikas „Zahle-den-Milchmann"-Experimente erfolgreich sind, könnten sie neue Schienen für digitale Vermögenswerte bauen, die Seite an Seite mit traditionellen Schienen im Zahlungsökosystem des Kontinents laufen. 

Sie lassen auch die Komplexität um Kryptowährungen verschwinden und ermöglichen es jedem, davon zu profitieren, sie auszugeben oder auf einen wachsenden krypto-nativen Kundenstamm zuzugreifen.

Heute mag diese Gruppe nicht riesig aussehen, aber die jungen Menschen, die zu Kryptowährungen strömen, könnten bald einen großen Anteil des Massenmarktes ausmachen, den Händler erreichen müssen.

Erfolg könnte bedeuten, dass Krypto-Benutzer niemals die Token-Wirtschaft verlassen müssen; sie geben von ihren Guthaben über Karten, USSD, Zahlungs-Checkouts oder Händler-Apps aus. Nicht-Natives, einschließlich Händler, sehen die Tokens selbst kaum; sie erhalten nur zuverlässige Abrechnung in Währungen, die sie verstehen. In dieser Welt behandeln Regulierungsbehörden Krypto als eine weitere Zahlungsschiene, die sie neben Kartensystemen und Überweisungskorridoren überwachen.

Ein Misserfolg würde jedoch bedeuten, dass Krypto bleibt, was es war: ein leistungsstarkes, aber peripheres System zum Bewegen und Speichern von Werten; ein System, um das sich der alltägliche informelle Einzelhändler zur Frustration von Krypto-Anwendern nicht kümmern muss.

Die aktuelle Kohorte von Startups testet im Grunde, ob Krypto diese Lücke überwinden kann. Sie bauen für Benutzer, die digitale Vermögenswerte verdienen und halten, aber immer noch in Volkswirtschaften leben, in denen fast alles in lokaler Währung bepreist ist.