টেথার কেন জুভেন্টাস কিনতে ব্যর্থ হয়েছে এবং আমাদের এ থেকে কী শিখতে হবে?

এক্সর, আগনেলি পরিবারের হোল্ডিং কোম্পানি এবং এক শতাব্দীরও বেশি সময় ধরে জুভেন্টাসের মালিক, ১৩ ডিসেম্বর টেথার ইনভেস্টমেন্টস থেকে একটি অনাকাঙ্ক্ষিত সম্পূর্ণ নগদ অধিগ্রহণ প্রস্তাব প্রত্যাখ্যান করেছে, জুভেন্টাস ফুটবল ক্লাবে তার ৬৫.৪% অংশের জন্য €১.১ বিলিয়ন অফার বাধা দিয়েছে।

এই নিবন্ধে, আসুন বিশ্লেষণ করার চেষ্টা করি কী ঘটেছিল এবং কেন প্রচেষ্টা ব্যর্থ হয়েছে।

টেথারের জুভেন্টাসের জন্য কী পরিকল্পনা ছিল

রয়টার্স এবং এক্সরের উপদেষ্টাদের দ্বারা প্রতিবেদিত শর্তাবলী অনুসারে, টেথার এক্সরের হোল্ডিংয়ের জন্য প্রতি শেয়ারে €২.৬৬ অফার করেছিল, যা মিলানে জুভেন্টাসের ১২ ডিসেম্বরের €২.১৯ সমাপ্তির তুলনায় ২১% প্রিমিয়াম।

প্রস্তাবটি €১.০ বিলিয়নের বেশি ইক্যুইটি মূল্যায়ন ইঙ্গিত করে, বা ট্রেড তারিখে FX-এর উপর নির্ভর করে প্রায় $১.১৭–$১.৩০ বিলিয়ন। টেথার বিডটি প্রকাশ করার ২৪ ঘন্টারও কম সময়ের মধ্যে এক্সরের প্রত্যাখ্যান এসেছিল। চুক্তি পথ বন্ধ হওয়ার পর প্রাথমিক স্পাইক ম্লান হয়ে যাওয়ার পরে জুভেন্টাসের শেয়ার সর্বশেষ সেই প্রি-বিড স্তরের কাছাকাছি ট্রেড করেছে।

টেথার এই পদক্ষেপকে দীর্ঘমেয়াদী খেলা হিসেবে উপস্থাপন করেছিল। নাসডাক এবং অন্যদের বাজার প্রতিবেদনে সংক্ষিপ্ত তার প্রস্তাবে, টেথার বলেছিল যে সে সম্পূর্ণরূপে নিজের মূলধন দিয়ে চুক্তিটি অর্থায়ন করার ইচ্ছা রাখে এবং তারপর একই €২.৬৬ স্তরে ফ্রি ফ্লোটের জন্য একটি টেন্ডার অফার চালু করবে।

X-এ, প্রচলিত রসিকতা হল যে পাওলো আর্দোইনো, টেথারের সিইও এবং ইতালীয় নাগরিক, প্রথম দিন থেকেই চুক্তিটি পরিকল্পনা করেছেন কারণ তিনি দীর্ঘমেয়াদী ক্লাব ভক্ত। উল্লেখযোগ্য যে টেথার ইতিমধ্যেই জুভেন্টাসে একটি সংখ্যালঘু অংশীদারিত্ব রাখে।

কিছু বিশ্লেষক মনে করেন বিডটি একটি বিশাল অবমূল্যায়ন ছিল, কারণ জুভেন্টাসের নিজস্ব স্টেডিয়াম আছে এবং ইইউতে সবচেয়ে বড় ভক্ত ভিত্তির একটি। যাইহোক, টেথারের পিচ ডেক উদ্ধৃত করে পৃথক কভারেজে স্টেডিয়াম, বাণিজ্যিক এবং ক্রীড়া উন্নয়নের জন্য সময়ের সাথে জুভেন্টাসে অতিরিক্ত €১ বিলিয়ন বিনিয়োগের প্রতিশ্রুতি উল্লেখ করা হয়েছে, যা মোট নিয়োজিত মূলধন €২.১ বিলিয়নে নিয়ে আসে।

কেন এক্সর বিডটি প্রত্যাখ্যান করেছে

তার অফিসিয়াল নোটে, এক্সর পুনরাবৃত্তি করেছে যে তার "জুভেন্টাসে তার কোনো শেয়ার তৃতীয় পক্ষের কাছে বিক্রি করার কোনো ইচ্ছা নেই, যার মধ্যে এল সালভাডর-ভিত্তিক টেথার সীমাবদ্ধ নয় কিন্তু অন্তর্ভুক্ত।"

হোল্ডিং কোম্পানি হাইলাইট করেছে যে এক্সর এবং আগনেলি পরিবার "এক শতাব্দীরও বেশি" সময় ধরে জুভেন্টাসকে সমর্থন করেছে। এটি ক্লাবটিকে একটি আর্থিক অবস্থানের পরিবর্তে একটি মূল দীর্ঘমেয়াদী সম্পদ হিসাবে উপস্থাপন করেছে। সময়টি আসে জুভেন্টাস ঋণ কমাতে এবং অপারেশন পুনঃমূলধনীকরণ করতে রাইটস ইস্যুর মাধ্যমে প্রায় €৯৭.৮ মিলিয়ন তোলার তিন সপ্তাহ পরে।

জুভেন্টাস তার নিজস্ব চ্যানেলে একটি পৃথক ভিডিও বার্তা প্রকাশ করেছে যেখানে এক্সরের সিইও জন এলকান অবস্থানে জোর দিয়েছেন। "জুভেন্টাস, আমাদের ইতিহাস এবং আমাদের মূল্যবোধ বিক্রির জন্য নয়," এলকান ভিডিওতে বলেছেন। তিনি যোগ করেছেন যে জুভে ১০২ বছর ধরে পরিবারের অন্তর্গত এবং চার প্রজন্ম এটিকে "কঠিন সময়" এবং শিরোপা রানের মধ্য দিয়ে বহন করেছে।

এক্সরের উত্তর ছিল স্পষ্ট। টেথার বা অন্য কারো কাছে বিক্রি নেই। সেই অবস্থান রয়টার্সে পটভূমি ব্রিফিংয়ের সাথে মিলে যায় যেখানে আগনেলি শিবিরের কাছাকাছি উৎসগুলি জোর দিয়েছে যে অফার উঠে আসার আগে এই বছর ২৭% শেয়ার মূল্য স্লাইড এবং এক দশক ধরে পাতলা বা নেতিবাচক নেট লাভ সত্ত্বেও জুভেন্টাস থেকে বেরিয়ে যাওয়ার "কোনো ইচ্ছা" নেই।

শব্দের মধ্য দিয়ে পড়া ট্রেডারদের জন্য, চুক্তি বিস্তার চলে গেছে। আরও আকর্ষণীয় লাইন হল এটি পুরানো-অর্থের ফ্র্যাঞ্চাইজিগুলিতে কেনার চেষ্টা করা ক্রিপ্টো মূলধন সম্পর্কে কী সংকেত দেয়।

টেথারের বাস্তবতা চেক থেকে আমরা কী শিখেছি

টেথার স্ট্রেস-টেস্ট করেছে যে একটি $১৩০ বিলিয়ন স্টেবলকয়েন ইস্যুকারী একটি বিলিয়ন-ইউরো প্রিমিয়াম চেক নিয়োগ করতে পারে এবং একটি শতাব্দী-পুরানো পারিবারিক সম্পদ আলগা করতে পারে কিনা, এবং তাৎক্ষণিকভাবে ব্যর্থ হয়েছে। এটি আমাদের দুটি জিনিস বলে।

প্রথমত, মার্কি স্পোর্টস ব্র্যান্ডে লেগাসি কন্ট্রোল শেয়ারহোল্ডাররা এখনও ক্রিপ্টো লিকুইডিটির উপরে গভর্নেন্স, ঐতিহ্য এবং রাজনৈতিক অপটিক্সকে অগ্রাধিকার দেয়, এমনকি যখন প্রিমিয়াম ২০% হিট করে এবং আরও €১ বিলিয়ন ক্যাপেক্সে প্রতিশ্রুতিবদ্ধ হয়।

দ্বিতীয়ত, আরও বেশি টোকেন ইস্যুকারী রিজার্ভ আয় থেকে নগদ স্ট্যাক করে এবং বাস্তব-বিশ্বের ফলাফল খোঁজার সাথে সাথে, তারা নিয়ন্ত্রিত, উচ্চ-দৃশ্যমানতা সম্পদ অনুসন্ধান করতে থাকবে। নিয়ন্ত্রক, রেটিং ডেস্ক এবং ইক্যুইটি হোল্ডারদের এখন ইউরোপের পারিবারিক হোল্ডিং কোম্পানিগুলি কীভাবে প্রতিক্রিয়া জানায় তার জন্য একটি লাইভ টেমপ্লেট আছে। ভবিষ্যতে যেকোনো ক্রিপ্টো-টু-লিস্টেড-ক্লাব অ্যাপ্রোচের জন্য শিরোনাম মূল্যায়ন বাম্পের চেয়ে বেশি প্রয়োজন হবে। এটির জন্য একটি গভর্নেন্স কাঠামো এবং সুনাম প্যাকেজ প্রয়োজন হবে যা প্রতিষ্ঠিত মালিকরা তাদের নিজস্ব বোর্ড এবং দেশীয় নিয়ন্ত্রকদের কাছে রক্ষা করতে পারে।

পোস্টটি কেন টেথার জুভেন্টাস কিনতে ব্যর্থ হয়েছে এবং আমাদের এ থেকে কী শিখতে হবে? প্রথমে Coinspeaker-এ প্রকাশিত হয়েছিল।