মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের SEC এবং OCC থেকে সাম্প্রতিক অনুকূল নিয়ন্ত্রক উন্নয়নের ধারাবাহিকতা একটি প্রশ্ন তোলে: এই নীতিগুলি ভবিষ্যতের নীতি দিকনির্দেশনায় কী প্রভাব ফেলবে?

ডেং টং দ্বারা লিখিত, জিনসে ফাইন্যান্স

ডিসেম্বর ১১, ২০২৫ তারিখে, ডিপোজিটরি ট্রাস্ট কোম্পানি (DTC) মার্কিন সিকিউরিটিজ অ্যান্ড এক্সচেঞ্জ কমিশন (SEC) থেকে একটি অনাপত্তি পত্র পেয়েছে, যা তাদের হেফাজতে থাকা সম্পদের একটি অংশ টোকেনাইজ করার অনুমতি দেয়। DTC ব্লকচেইন প্রযুক্তি ব্যবহার করে ট্র্যাডিশনাল ফাইন্যান্স (TradFi) এবং বিকেন্দ্রীভূত ফাইন্যান্স (DeFi) সংযোগ করতে চায়, যার মাধ্যমে একটি আরও শক্তিশালী, অন্তর্ভুক্তিমূলক এবং দক্ষ বৈশ্বিক আর্থিক ব্যবস্থা গড়ে তোলা যাবে। এর আগে, অফিস অফ দ্য কম্পট্রোলার অফ দ্য কারেন্সি (OCC) ব্যাখ্যামূলক চিঠি ১১৮৮ জারি করেছিল, যা নিশ্চিত করেছে যে জাতীয় ব্যাংকগুলি ঝুঁকিমুক্ত মূল ক্রিপ্টো সম্পদ লেনদেন সম্পর্কিত অনুমোদিত ব্যাংকিং কার্যক্রমে অংশগ্রহণ করতে পারে।

এই নিবন্ধটি মার্কিন SEC এবং OCC দ্বারা সম্প্রতি নেওয়া নিয়ন্ত্রক পদক্ষেপগুলির উপর ফোকাস করে।

১. SEC: DTCC শেয়ার, বন্ড এবং ট্রেজারি বন্ড টোকেনাইজ করতে পারে।

গতকাল, ডিপোজিটরি ট্রাস্ট অ্যান্ড ক্লিয়ারিং কর্পোরেশন (DTCC) ঘোষণা করেছে যে তার সহায়ক প্রতিষ্ঠান, ডিপোজিটরি ট্রাস্ট কোম্পানি (DTC), মার্কিন সিকিউরিটিজ অ্যান্ড এক্সচেঞ্জ কমিশন (SEC) থেকে একটি নো-এগ্রিমেন্ট লেটার (NAL) পেয়েছে, যা তাদের একটি নিয়ন্ত্রিত উৎপাদন পরিবেশে, ফেডারেল সিকিউরিটিজ আইন ও প্রবিধানের কাঠামোর মধ্যে, DTC-এর হেফাজতে থাকা বাস্তব বিশ্বের সম্পদগুলি টোকেনাইজেশনের জন্য একটি নতুন সেবা প্রদান করার অনুমতি দেয়। DTC ২০২৬ সালের দ্বিতীয়ার্ধে এই সেবা চালু করা শুরু করার আশা করছে।

নো-অ্যাকশন লেটারটি DTC-কে তিন বছরের জন্য পূর্ব-অনুমোদিত ব্লকচেইনে DTC অংশগ্রহণকারী এবং তাদের ক্লায়েন্টদের টোকেনাইজেশন সেবা প্রদান করার অনুমতি দেয়। নো-অ্যাকশন লেটার অনুসারে, DTC বাস্তব বিশ্বের সম্পদগুলি টোকেনাইজ করতে সক্ষম হবে, যেখানে তাদের ডিজিটাল সংস্করণগুলি ঐতিহ্যগত সম্পদের মতোই একই অধিকার, বিনিয়োগকারী সুরক্ষা এবং মালিকানা উপভোগ করবে। তদুপরি, DTC ঐতিহ্যগত বাজারের মতোই একই স্তরের স্থিতিস্থাপকতা, নিরাপত্তা এবং শক্তিশালীতা প্রদান করবে।

এই অনুমোদন বিশেষ উচ্চ তরলতা সম্পন্ন সম্পদের একটি পরিসরে প্রযোজ্য, যার মধ্যে রয়েছে রাসেল ১০০০ সূচক (বাজার মূলধন দ্বারা ১০০০টি সবচেয়ে বড় মার্কিন তালিকাভুক্ত কোম্পানি প্রতিনিধিত্ব করে), প্রধান সূচকগুলি ট্র্যাক করা ETF, এবং মার্কিন ট্রেজারি বিল, বন্ড এবং নোট। এই নো-অ্যাকশন লেটারটি গুরুত্বপূর্ণ কারণ এটি DTC-কে, কিছু বিধিনিষেধ এবং বিবৃতি সাপেক্ষে, চূড়ান্ত হওয়ার পরে স্বাভাবিকের চেয়ে দ্রুত সেবা চালু করার অনুমতি দেয়।

SEC-এর অনাপত্তি পত্রটি কোম্পানির একটি নিরাপদ, স্বচ্ছ এবং আন্তঃসংযোগযোগ্য ডিজিটাল সম্পদ ইকোসিস্টেম এগিয়ে নেওয়ার এবং ব্লকচেইন প্রযুক্তির সম্ভাবনা পুরোপুরি উপলব্ধি করার ব্যাপক কৌশলের একটি মূল চালিকা শক্তি।

DTCC-এর প্রেসিডেন্ট এবং CEO ফ্রাঙ্ক লাসারা বলেছেন, "আমি মার্কিন সিকিউরিটিজ অ্যান্ড এক্সচেঞ্জ কমিশন (SEC)-কে আমাদের প্রতি তাদের আস্থার জন্য ধন্যবাদ জানাতে চাই। মার্কিন সিকিউরিটিজ বাজারের টোকেনাইজেশন অনেক রূপান্তরকারী সুবিধা প্রতিশ্রুতি দেয়, যেমন জামানত তরলতা, নতুন ট্রেডিং মডেল, ২৪/৭ অ্যাক্সেস এবং প্রোগ্রামযোগ্য সম্পদ, কিন্তু এটি কেবল তখনই উপলব্ধি করা যাবে যখন বাজার অবকাঠামো এই নতুন ডিজিটাল যুগের সাথে মিলিত হওয়ার জন্য দৃঢ়ভাবে প্রতিষ্ঠিত হবে। আমরা এই সুযোগ নিয়ে শিল্প, আমাদের অংশগ্রহণকারী এবং তাদের গ্রাহকদের আরও ক্ষমতায়ন করতে এবং উদ্ভাবন চালাতে খুবই উত্তেজিত। আমরা শিল্পের সমস্ত স্টেকহোল্ডারের সাথে সহযোগিতা করে বাস্তব বিশ্বের সম্পদগুলি নিরাপদে এবং নির্ভরযোগ্যভাবে টোকেনাইজ করার জন্য উন্মুখ, যার মাধ্যমে ভবিষ্যত প্রজন্মের জন্য অর্থের ভবিষ্যত চালিত হবে।"

এই কৌশল সমর্থন করতে, DTCC-এর টোকেনাইজেশন স্কিম DTC অংশগ্রহণকারী এবং তাদের ক্লায়েন্টদের DTCC ComposerX প্ল্যাটফর্ম সুইট দ্বারা পরিচালিত ব্যাপক টোকেনাইজেশন পরিষেবাগুলি ব্যবহার করতে সক্ষম করবে। এটি DTC-কে ট্র্যাডিশনাল ফাইন্যান্স (TradFi) এবং বিকেন্দ্রীভূত ফাইন্যান্স (DeFi) ইকোসিস্টেমের মধ্যে একটি একীভূত তরলতা পুল তৈরি করতে সক্ষম করবে, যা একটি আরও শক্তিশালী, অন্তর্ভুক্তিমূলক, ব্যয়-কার্যকর এবং দক্ষ আর্থিক ব্যবস্থা গড়ে তুলবে।

নো-অ্যাকশন লেটার অনুসারে, DTC-কে L1 এবং L2 প্রদানকারীদের উপর সীমিত উৎপাদন পরিবেশ টোকেনাইজেশন পরিষেবা প্রদান করার অনুমতি দেওয়া হয়েছে। DTCC আগামী মাসগুলিতে তালিকাভুক্তির প্রয়োজনীয়তা (ওয়ালেট নিবন্ধন সহ) এবং L1 এবং L2 নেটওয়ার্ক অনুমোদন প্রক্রিয়া সম্পর্কে আরও বিশদ বিবরণ প্রদান করবে।

SEC চেয়ারম্যান অ্যাটকিন্স বলেছেন যে অন-চেইন বাজার বিনিয়োগকারীদের আরও বেশি পূর্বাভাস, স্বচ্ছতা এবং দক্ষতা আনবে। DTC অংশগ্রহণকারীরা এখন সরাসরি টোকেনাইজড সিকিউরিটিজ অন্য অংশগ্রহণকারীদের নিবন্ধিত ওয়ালেটে স্থানান্তর করতে পারেন, এবং এই লেনদেনগুলি DTC-এর অফিসিয়াল রেকর্ড দ্বারা ট্র্যাক করা হবে। DTC-এর এই পদক্ষেপটি অন-চেইন মূলধন বাজারের দিকে একটি উল্লেখযোগ্য পদক্ষেপ। আমি এই উদ্যোগটি আমাদের আর্থিক বাজারে যে সুবিধা আনছে তা দেখে আনন্দিত এবং অন-চেইন সেটেলমেন্টের দিকে আমাদের চালিত করতে বাজারের অংশগ্রহণকারীদের উদ্ভাবন করতে উৎসাহিত করতে থাকব। কিন্তু এটি শুধুমাত্র শুরু। আমি SEC-কে উদ্ভাবন ছাড়গুলি দেওয়ার বিবেচনা করতে দেখার জন্য উন্মুখ, যা উদ্ভাবকদের নতুন প্রযুক্তি এবং ব্যবসায়িক মডেল ব্যবহার করে আমাদের বাজারগুলিকে অন-চেইনে স্থানান্তর করতে শুরু করতে দেবে, জটিল নিয়ন্ত্রক প্রয়োজনীয়তা দ্বারা সীমাবদ্ধ না হয়ে।

II. OCC: ব্যাংকিং লাইসেন্স প্রাপ্ত ক্রিপ্টো কোম্পানিগুলিকে অন্যান্য আর্থিক প্রতিষ্ঠানের মতোই আচরণ করা হয়।

ডিসেম্বর ৮ তারিখে, কম্পট্রোলার অফ দ্য কারেন্সি (OCC) জোনাথন গুল্ড বলেছেন যে মার্কিন ফেডারেল ব্যাংকিং লাইসেন্স চাওয়া ক্রিপ্টোকারেন্সি কোম্পানিগুলির সাথে অন্যান্য আর্থিক প্রতিষ্ঠানের মতোই আচরণ করা উচিত।

এ বছর এখন পর্যন্ত, OCC নতুন ব্যাংক প্রতিষ্ঠার জন্য ১৪টি আবেদন পেয়েছে, "যার মধ্যে কিছু নতুন বা ডিজিটাল সম্পদ কার্যক্রমে জড়িত সংস্থা থেকে," যা OCC গত চার বছরে পাওয়া একই ধরনের আবেদনের প্রায় সমান সংখ্যক। "চার্টার সিস্টেম নিশ্চিত করতে সাহায্য করে যে ব্যাংকিং সিস্টেম আর্থিক উন্নয়নের সাথে তাল মিলিয়ে চলে এবং আধুনিক অর্থনৈতিক বৃদ্ধিকে সমর্থন করে। অতএব, ডিজিটাল সম্পদ এবং অন্যান্য উদীয়মান প্রযুক্তি-সম্পর্কিত ব্যবসায়ে জড়িত প্রতিষ্ঠানগুলির ফেডারেল নিয়ন্ত্রিত ব্যাংক হওয়ার সুযোগ থাকা উচিত।"

নিয়ন্ত্রক "বিদ্যমান জাতীয় ব্যাংকগুলি থেকে প্রায় প্রতিদিন নতুন পণ্য এবং পরিষেবা চালু করার তাদের উত্তেজনাপূর্ণ উদ্যোগ সম্পর্কে চিঠি পায়। এই সবকিছু OCC-এর নতুন প্রবেশকারী এবং বিদ্যমান ব্যাংকগুলি থেকে নতুন ব্যবসা কার্যকরভাবে এবং নিরপেক্ষভাবে নিয়ন্ত্রণ করার ক্ষমতার প্রতি আমার আত্মবিশ্বাস জোরদার করে।"

জোনাথন গুল্ড, কম্পট্রোলার অফ দ্য কারেন্সি, ব্লকচেইন অ্যাসোসিয়েশন পলিসি সামিট ২০২৫-এ বক্তব্য রাখেন। সূত্র: ইউটিউব

III. SEC এবং OCC-এর নীতি দিকনির্দেশনার কী প্রভাব পড়বে?

DTC-এর শেয়ার, বন্ড এবং ETF-এর মতো মূল সম্পদগুলি অন-চেইন টোকেনাইজ করার অনুমোদনের সাথে, বাস্তব বিশ্বের সম্পদগুলি আনুষ্ঠানিকভাবে মার্কিন ফেডারেল সিকিউরিটিজ সিস্টেমে অন্তর্ভুক্ত করা হচ্ছে। এর অর্থ হল ঐতিহ্যগত আর্থিক বাজারের মূল সম্পদ শ্রেণীগুলির ব্লকচেইনে "নেটিভ সংস্করণ" থাকবে এবং ঐতিহ্যগত সম্পদের সমস্ত আইনি অধিকার উপভোগ করবে। OCC স্পষ্টভাবে বলেছে যে ডিজিটাল সম্পদ ব্যবসায়ে জড়িত প্রতিষ্ঠানগুলি ঐতিহ্যগত প্রতিষ্ঠানের সাথে সমান পদে ফেডারেল ব্যাংকিং লাইসেন্সের জন্য আবেদন করতে পারে, যা নির্দেশ করে যে ক্রিপ্টো শিল্পের প্রথমবারের মতো মার্কিন ব্যাংকিং সিস্টেমের "কমপ্লায়েন্স কোর লেয়ার"-এ একটি আনুষ্ঠানিক পথ রয়েছে। SEC এবং OCC-এর নিয়ন্ত্রক প্রবণতাগুলি মূলত ডিজিটাল অর্থের জন্য মার্কিন এবং বৈশ্বিক মানদণ্ডের মধ্যে একটি প্রতিযোগিতা। যেহেতু ব্লকচেইন প্রযুক্তি আর্থিক অবকাঠামো হয়ে উঠছে, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র ইন্টারনেট যুগের অনুরূপ একটি মডেল গ্রহণ করছে: প্রাতিষ্ঠানিক এবং নিয়ন্ত্রক কাঠামোর মাধ্যমে বৈশ্বিক নিয়ম-তৈরির নেতৃত্ব দেওয়া।

পরিশিষ্ট ১: গুল্ডের বক্তৃতার মূল বিষয়গুলি:

বর্তমানে OCC-তে জমা দেওয়া আবেদনগুলির মধ্যে কয়েকটি একটি নতুন ন্যাশনাল ট্রাস্ট ব্যাংক প্রতিষ্ঠার জন্য বা ন্যাশনাল ট্রাস্ট ব্যাংকে রূপান্তর করতে চাওয়া ব্যাংকগুলির জন্য। এই বৃদ্ধি স্বাস্থ্যকর বাজার প্রতিযোগিতা নির্দেশ করে, উদ্ভাবনের প্রতি প্রতিশ্রুতি প্রতিফলিত করে এবং আমাদের সবার জন্য উৎসাহজনক হওয়া উচিত। আবেদনের সংখ্যা OCC-এর স্বাভাবিক স্তরে ফিরে এসেছে, যা অতীত অভিজ্ঞতা এবং অনুশীলনের সাথে সামঞ্জস্যপূর্ণ।

১৯৭০-এর দশক থেকে, OCC ন্যাশনাল ট্রাস্ট ব্যাংকগুলিকে চার্টার জারি করার জন্য দায়ী, একটি ক্ষমতা যা ১৯৭৮ সালে কংগ্রেস দ্বারা বোর্ড অফ ব্যাংক সুপারভিশন (ABC)-কে স্পষ্টভাবে প্রদান করা হয়েছিল। বর্তমানে, OCC প্রায় ৬০টি ন্যাশনাল ট্রাস্ট ব্যাংক নিয়ন্ত্রণ করে। কিছু ব্যাংক এবং তাদের শিল্প সংঘগুলি কিছু মুলতুবি আবেদন সম্পর্কে উদ্বেগ প্রকাশ করেছে। তারা উল্লেখ করেছে যে এই আবেদনগুলি অনুমোদন করা OCC নজির লঙ্ঘন করবে, কারণ এটি ন্যাশনাল ট্রাস্ট ব্যাংকগুলিকে নন-ট্রাস্টিশিপ কার্যক্রমে জড়িত হতে দেবে।

তারা যা স্বীকার করতে ব্যর্থ হয়েছে তা হল যে দশক ধরে, OCC ন্যাশনাল ট্রাস্ট ব্যাংকগুলিকে নন-ট্রাস্টিশিপ কার্যক্রমে জড়িত হতে অনুমতি দিয়েছে। আসলে, ন্যাশনাল ট্রাস্ট ব্যাংকগুলিকে নন-ট্রাস্টিশিপ কার্যক্রমে জড়িত হতে নিষেধ করা শুধুমাত্র ফেডারেল ব্যাংকিং সিস্টেমের গতিশীলতাকে হুমকির মুখে ফেলবে না বরং ন্যাশনাল ট্রাস্ট ব্যাংকগুলির বিদ্যমান ট্রিলিয়ন-ডলার ঐতিহ্যগত ব্যবসাকেও বিঘ্নিত করবে।

প্রাসঙ্গিক প্রবিধান অনুসারে, ন্যাশনাল ট্রাস্ট ব্যাংককে তার ব্যবসায়িক কার্যক্রমগুলি একটি ট্রাস্ট কোম্পানির অপারেশন এবং সম্পর্কিত কার্যক্রমের মধ্যে সীমাবদ্ধ রাখতে হবে। সাম্প্রতিক বিরোধী দাবি সত্ত্বেও, OCC ন্যাশনাল ট্রাস্ট ব্যাংক চার্টার জারি করা শুরু করার পর থেকে, নন-ট্রাস্ট কার্যক্রম, বিশেষ করে হেফাজত এবং সুরক্ষা, তার অনুমোদিত ব্যবসায়ের পরিধির মধ্যে সম্পূর্ণরূপে থেকেছে।

আসলে, বেশিরভাগ জাতীয় ট্রাস্ট ব্যাংক ইতিমধ্যেই এই ব্যবসায়ে জড়িত, যার মধ্যে রয়েছে বীমাহীন জাতীয় ট্রাস্ট ব্যাংক যা পূর্ণ-সেবা বীমাকৃত জাতীয় বা রাজ্য ব্যাংকের সহায়ক বা সহযোগী। এই বছরের তৃতীয় ত্রৈমাসিকে, জাতীয় ট্রাস্ট ব্যাংকগুলি জানিয়েছে যে তারা প্রায় $২ ট্রিলিয়ন নন-কাস্টোডিয়াল বা কাস্টোডিয়াল সম্পদ পরিচালনা করেছে, যা তাদের মোট পরিচালিত সম্পদের প্রায় ২৫% প্রতিনিধিত্ব করে।

অতএব, যদি নন-ট্রাস্ট হেফাজত এবং সুরক্ষা পরিষেবাগুলি মুলতুবি ফ্র্যাঞ্চাইজি আবেদনের জন্য অগ্রহণযোগ্য বলে মনে করা হয়, তাহলে বিদ্যমান এবং সুপ্রতিষ্ঠিত জাতীয় ট্রাস্ট ব্যাংকিং অপারেশনের বৈধতা, যা বিদ্যমান অর্থনৈতিক কার্যক্রমে তহবিলের প্রবাহকে বিঘ্নিত করতে পারে, তাও পুনর্মূল্যায়ন করা প্রয়োজন। যদিও কিছু নতুন ফ্র্যাঞ্চাইজি আবেদনকারীর প্রস্তাবিত ব্যবসা (বিশেষ করে ডিজিটাল বা ফিনটেক সেক্টরে) জাতীয় ট্রাস্ট ব্যাংকিংয়ের জন্য নতুন বলে বিবেচনা করা যেতে পারে, হেফাজত এবং সুরক্ষা পরিষেবাগুলি দশক ধরে ইলেকট্রনিকভাবে পরিচালিত হয়েছে।

উদাহরণস্বরূপ, ব্যাংকগুলি, বিদ্যমান ন্যাশনাল ট্রাস্ট ব্যাংক সহ, সাধারণত কর্পোরেট টিকেট এবং গ্রাহক হেফাজত অধিকার ইলেকট্রনিকভাবে ধারণ করে। অতএব, ডিজিটাল সম্পদের সাথে আলাদা আচরণ করার কোন কারণ নেই। তদুপরি, আমাদের ব্যাংকগুলিকে (বিদ্যমান ন্যাশনাল ট্রাস্ট ব্যাংক সহ) অতীত প্রযুক্তি বা ব্যবসায়িক মডেলের মধ্যে সীমাবদ্ধ করা উচিত নয়।

এটি অবনতির সমতুল্য। ন্যাশনাল ট্রাস্ট ব্যাংকের ব্যবসায়িক কার্যক্রম পরিবর্তিত হয়েছে, এবং তাই হয়েছে সারা দেশের অন্যান্য ব্যাংকগুলির। রাজ্য ট্রাস্ট কোম্পানিগুলি এখন ডিজিটাল সম্পদ-সম্পর্কিত কার্যক্রমেও জড়িত। উদাহরণস্বরূপ, নিউ ইয়র্ক এবং সাউথ ডাকোটা সহ বেশ কয়েকটি রাজ্য তাদের ট্রাস্ট কোম্পানিগুলিকে ক্লায়েন্টদের ডিজিটাল সম্পদ-সম্পর্কিত পরিষেবা, হেফাজত পরিষেবা সহ, প্রদান করার অনুমতি দিয়েছে।

কিছু বিদ্যমান ব্যাংক/ক্রেডিট অ্যাসোসিয়েশন সম্ভাব্য অন্যায্যতা বা বিদ্যমান আবেদনকারীদের দ্বারা প্রস্তাবিত নতুন কার্যক্রম পর্যবেক্ষণ করার জন্য OCC-এর তত্ত্বাবধান ক্ষমতার অভাব সম্পর্কে উদ্বেগ প্রকাশ করেছে। এই উদ্বেগগুলি উদ্ভাবনী উদ্যোগগুলিকে বাধা দিতে পারে যা ব্যাংকের গ্রাহকদের আরও ভালভাবে সেবা দিতে এবং স্থানীয় অর্থনীতিকে সমর্থন করতে পারে।

আমি আগে যেমন উল্লেখ করেছি, OCC দশক ধরে ন্যাশনাল ট্রাস্ট ব্যাংকের কার্যক্রম তত্ত্বাবধান করে আসছে, নিশ্চিত করছে যে ট্রাস্টি এবং নন-ট্রাস্টি উভয় কার্যক্রম (মিলিয়ন ডলার সম্পদ পরিচালনা জড়িত) একটি নিরাপদ, সুস্থ উপায়ে এবং প্রযোজ্য আইন অনুসারে পরিচালিত হয়।

OCC-এর একটি ক্রিপ্টোকারেন্সি-নেটিভ ব্যাংক, ন্যাশনাল ট্রাস্ট ব্যাংক নিয়ন্ত্রণ করার বছরের অভিজ্ঞতা রয়েছে এবং বিদ্যমান ন্যাশনাল ট্রাস্ট ব্যাংক থেকে তাদের উদ্ভাবনী পণ্য এবং পরিষেবা সম্পর্কে প্রায় প্রতিদিন প্রতিক্রিয়া পায়। এই সবকিছু প্রতিষ্ঠানের নতুন প্রবেশকারী এবং বিদ্যমান ব্যাংকগুলির নতুন ব্যবসায়িক উদ্যোগগুলিকে ন্যায্য এবং নিরপেক্ষভাবে কার্যকরভাবে নিয়ন্ত্রণ করার ক্ষমতার প্রতি আমার আত্মবিশ্বাস শক্তিশালী করে।

আমরা বিদ্যমান ব্যাংকিং প্রতিষ্ঠানগুলির উদ্যোগকে স্বাগত জানাই এবং নিশ্চিত করব যে নতুন এবং প্রতিষ্ঠিত উভয় প্রতিষ্ঠানের সাথে ন্যায্য আচরণ করা হয় এবং একই উচ্চ মানদণ্ড মেনে চলে, অনুরূপ ব্যবসায়িক কার্যক্রম এবং ঝুঁকি দেওয়া। ফেডারেল ব্যাংকিং সিস্টেমের অন্যতম বড় শক্তি হল টেলিগ্রাফ যুগ থেকে ব্লকচেইন যুগে বিবর্তিত হওয়ার এবং গ্রামীণ থেকে শহুরে কেন্দ্রগুলিতে গ্রাহকদের ব্যাংকিং পণ্য এবং পরিষেবা প্রদান করার জন্য সক্রিয়ভাবে নতুন প্রযুক্তি গ্রহণ করার ক্ষমতা। কংগ্রেস ১৬০ বছরেরও বেশি আগে জাতীয় ব্যাংকগুলির সংস্কার করা সত্ত্বেও, তারা মার্কিন আর্থিক ব্যবস্থার একটি গুরুত্বপূর্ণ অংশ হিসাবে রয়ে গেছে। এটি কোন দুর্ঘটনা নয়। বরং, এটি কংগ্রেস এবং আদালতের দীর্ঘকালীন স্বীকৃতির সরাসরি ফলাফল যে ব্যাংকগুলি তাদের দীর্ঘকালীন ব্যবসা পরিচালনার জন্য নতুন উপায় অভিযোজিত এবং বিকাশ করতে পারে এবং অবশ্যই করবে। জাতীয় ব্যাংকগুলিকে (ন্যাশনাল ট্রাস্ট ব্যাংক সহ) যুক্তিসঙ্গতভাবে অনুমোদনযোগ্য কার্যক্রমে জড়িত হতে বাধা দেওয়া শুধুমাত্র এই কারণে যে তাদের কার্যক্রমগুলি বড় প্রযুক্তি বাজারগুলির থেকে নতুন বা আলাদা বলে বিবেচনা করা হয়, এই মৌলিক ধারণাকে দুর্বল করে। এটি অর্থনৈতিক স্থবিরতার দিকে নিয়ে যেতে পারে এবং সম্ভাব্যভাবে ব্যাংকিং সিস্টেমের জন্য গভীর পরিণতি হতে পারে।

পরিশিষ্ট ২: SEC সম্প্রতি অন্য কোন নন-অ্যাকশন লেটার জারি করেছে?

একটি নো-অ্যাকশন লেটার, মার্কিন আইনি ব্যবস্থা থেকে উদ্ভূত, একটি নিয়ন্ত্রক সংস্থা দ্বারা জারি করা একটি আনুষ্ঠানিক লিখিত নথি যা একটি সংস্থা বা ব্যক্তির অনুরোধে জারি করা হয় যাকে এটি নিয়ন্ত্রণ করে, যা নির্দেশ করে যে সংস্থাটি আইনি বা প্রয়োগ পদক্ষেপ নেবে না যদি সংস্থা বা ব্যক্তি আবেদনে বর্ণিত হিসাবে কার্যটি সম্পাদন করে। এর মূল কার্য হল নিয়ন্ত্রক অনিশ্চয়তা দূর করা; এটি আইনত বাধ্যতামূলক নথি নয়।

সেপ্টেম্বর ২৯, ২০২৫ তারিখে, SEC একটি নো-অ্যাকশন লেটার জারি করেছে যা নির্দেশ করে যে, বর্ণিত তথ্যের উপর ভিত্তি করে, SEC ডাবলজিরো দ্বারা জারি করা একটি নির্দিষ্ট টোকেন সম্পর্কে প্রয়োগ পদক্ষেপের সুপারিশ করবে না। এই পদক্ষেপটি ক্রিপ্টো বাজারে নিয়ন্ত্রক পরিবর্তনের একটি উল্লেখযোগ্য সংকেত হিসাবে দেখা হয়েছিল, যা টোকেনগুলিকে সিকিউরিটিজ হিসাবে শ্রেণীবদ্ধ করার বিষয়ে নির্দিষ্ট সমস্যার উপর কেস-বাই-কেস সিদ্ধান্ত নেওয়ার জন্য নিয়ন্ত্রকদের আরও বেশি ইচ্ছা প্রতিনিধিত্ব করে।

সেপ্টেম্বর ৩০, ২০২৫ তারিখে, SEC-এর ডিভিশন অফ ইনভেস্টমেন্ট ম্যানেজমেন্ট সিম্পসন থাচারকে একটি "নো অ্যাকশন লেটার" জারি করেছে, যা নিশ্চিত করেছে যে নির্দিষ্ট শর্তাধীনে, রাজ্য-চার্টার্ড ট্রাস্ট কোম্পানিগুলিকে রুল ২০৬(৪)-২ (কাউন্সেল অ্যাক্টের অধীনে একটি যোগ্য কাস্টোডিয়ান) এবং ১৯৪০ সালের আইনের অধীনে অনুমোদিত কাস্টোডিয়ান হিসাবে বিবেচনা করা যেতে পারে, এবং SEC এই ব্যবস্থার উপর কর্পোরেশন এবং নিবন্ধিত তহবিলের বিরুদ্ধে প্রয়োগ পদক্ষেপ নেবে না। এই পদক্ষেপটি ঐতিহ্যগত সম্পদ পরিচালনা সংস্থাগুলিকে ক্রিপ্টো সম্পদ হেফাজত এবং কমপ্লায়েন্স পরিষেবা সম্পর্কে একটি আরও স্পষ্ট নিয়ন্ত্রক অবস্থান অর্জন করতে সাহায্য করে।