رؤى رئيسية
- خفض باركليز السعر المستهدف لـ COIN إلى 291 دولارًا من 357 دولارًا مع الحفاظ على تصنيف الوزن المتساوي.
- أعلنت Coinbase عن إيرادات بقيمة 1.9 مليار دولار في الربع الثالث وصافي دخل قدره 433 مليون دولار، متجاوزة توقعات السوق.
- أشار المحللون الفنيون إلى أنماط اختراق محتملة بعد تراجع سعر COIN من أعلى مستوياته في نوفمبر.
خفض باركليز السعر المستهدف لـ Coinbase إلى 291 دولارًا من 357 دولارًا في 12 ديسمبر مع الحفاظ على تصنيف الوزن المتساوي.
وأشار إلى توقعات "أكثر تباينًا" للبورصات مقابل مديري الأصول البديلة في إعادة ضبط قطاعه لعام 2026.
تم تداول COIN عند 270.20 دولارًا وقت النشر، منخفضًا من أعلى مستوياته في نوفمبر فوق 400 دولار.
جاء التخفيض بعد أسابيع من نشر البورصة نتائج فصلية قوية وتسريع دفعها نحو الأصول المرمزة والخدمات المؤسسية.
الأرباح القوية تدفع التوسع الاستراتيجي
تجاوزت Coinbase التوقعات في 30 أكتوبر، معلنة عن إيرادات الربع الثالث بحوالي 1.9 مليار دولار وإيرادات المعاملات بنحو 1.0 مليار دولار.
قفز صافي الدخل إلى حوالي 433 مليون دولار، أو 1.50 دولار للسهم، مقابل 75.5 مليون دولار في العام السابق.
ارتفعت الأسهم في تداولات ما بعد الإغلاق بعد الإعلان. جاءت النتائج القوية بعد أن رفع JPMorgan تصنيف السهم إلى زيادة الوزن مع هدف 404 دولار في أواخر أكتوبر.
أشارت الشركة إلى فرص التحويل النقدي الناشئة والتكهنات حول توكن Base المحتمل إلى جانب نمو إيرادات الاشتراكات.
استخدمت Coinbase الزخم لمتابعة استراتيجيتها "البورصة الشاملة". وافقت الشركة على الاستحواذ على Echo، وهي منصة استثمار وترميز للأصول الرقمية.
كانت صفقة نقدية وأسهم بقيمة تقريبية 375 مليون دولار في أكتوبر.
أضاف الاستحواذ بنية تحتية لإصدار التوكنات والمنتجات المهيكلة التي اعتبرها المحللون محركات إيرادات متوسطة الأجل.
أعادت البورصة تسمية Coinbase Wallet إلى تطبيق Base في نوفمبر وربطت هذه الخطوة بخارطة طريق تتضمن أسواق التنبؤ والأصول المرمزة على شبكتها من الطبقة الثانية.
بالإضافة إلى ذلك، أشارت التقارير إلى أن حدث Coinbase في 17 ديسمبر سيكشف عن الأسهم المرمزة الداخلية وعرض كامل لأسواق التنبؤ، مما يعمق شراكتها مع Kalshi.
أعلنت Coinbase وStandard Chartered هذا الأسبوع عن شراكة مؤسسية موسعة لبناء خدمات التداول والرئيسية والحفظ والتخزين والإقراض.
تزايد الغرامات التنظيمية وضغوط التقييم
فرض البنك المركزي الأيرلندي غرامة على Coinbase Europe قدرها 21.5 مليون يورو في أوائل نوفمبر بسبب فشل ضوابط مكافحة غسل الأموال.
قال المنظم إن Coinbase "قصرت بشكل كبير" عن المعايير المتوقعة بشأن العناية الواجبة بالعملاء ومراقبة المعاملات بين عامي 2020 و2023.
لاحظت التغطية أن البورصة خططت لنقل الكثير من هيكل مركزها في الاتحاد الأوروبي نحو لوكسمبورغ، مما أضاف عبئًا على الحوكمة والامتثال.
تحول شعور المحللين مع ظهور مخاوف التقييم. خفضت Argus تصنيف سعر COIN من شراء إلى احتفاظ في 25 نوفمبر، مشيرة إلى أن الأسهم تم تداولها بحوالي 39 ضعف الأرباح المستقبلية مقابل مضاعفات في العشرينات المتوسطة للبورصات الأخرى.
كما خفض Goldman Sachs هدفه إلى 314 دولارًا، وتحولت مجموعة Erste من الشراء إلى الاحتفاظ مع توسع المضاعفات خلال نوفمبر.
عكست التحركات سردية "شركة رائعة، تقييم متطلب" التي اكتسبت جاذبية مع تراجع سعر COIN من ذروته في نوفمبر.
وصف باركليز ظروف السوق البناءة لمديري الأصول البديلة ووسطاء الثروة في توقعاته لعام 2026.
ومع ذلك، رأى بيئة أكثر تباينًا للبورصات ومديري الأصول التقليديين. عكس هدف الشركة المعدل البالغ 291 دولارًا تحول موضع القطاع.
الرسوم البيانية تظهر اختبارات نمط التراكم
شارك المتداول Bryant رسمًا بيانيًا لسعر COIN في 12 ديسمبر، محددًا "إشارة ذهبية" عندما ظهر حجم مؤسسي كبير.
كتب أن COIN ارتفع من 320 دولارًا إلى 400 دولار خلال الإشارة الذهبية الأخيرة وأضاف أن الأشرطة الأرجوانية استمرت في الارتفاع، مما يشير إلى أن السيطرة المؤسسية ظلت قائمة.
أظهر الرسم البياني أشرطة حجم صفراء مقابل فترات الحجم الأزرق النموذجية. حذر Bryant المتداولين من المراقبة عن كثب وعدم تفويت تحركات محتملة للارتفاع.
شارك المتداول 'Cantonese Cat' رسمًا بيانيًا أسبوعيًا لسعر COIN في 10 ديسمبر، مسلطًا الضوء على أنماط التراكم التاريخية.
عرض الرسم البياني حركة السعر من 2022 حتى الوقت الحاضر، مع التركيز بشكل خاص على اختبارات المقاومة خلال النصف الثاني من عام 2023.
أظهر النمط التاريخي محاولات متعددة لاختراق منطقة المقاومة قبل أن يخترق السعر وقفز من منطقة 85 دولارًا إلى 275 دولارًا على مدار عام، بزيادة تقارب ثلاثة أضعاف.
يُظهر الإعداد الحالي اختبار COIN لقناة مقاومة مماثلة أخرى في الإطار الزمني الأسبوعي، على الرغم من أن المتداول لم يتوقع النتائج بشكل صريح.
تم تداول السهم بين سرديات متنافسة: فائز في البنية التحتية المربحة وبورصة مملوكة بشكل مفرط وذات قيمة عالية.
أثر حادث أيرلندا وأحدث خفض من باركليز على التحليل المعنوي.
ومع ذلك، قدمت استراتيجية الأصول المرمزة والشراكات المؤسسية دعمًا تعويضيًا للمتفائلين الذين يتجاوزون مخاوف التقييم على المدى القريب.
المصدر: https://www.thecoinrepublic.com/2025/12/12/barclays-cuts-coin-price-target-to-291-as-coinbase-builds-everything-exchange/
