سوق عملات meme يواجه اختلال التوازن مع ارتفاع العرض وانخفاض الطلب

• إطلاق الرموز المميزة الجديدة يقترب من أعلى مستوياته على الإطلاق بينما تنخفض مشاركة المتداولين النشطين بشكل حاد.
• انخفضت المشاركة في منصات التداول اللامركزية من أكثر من 30 مليون محفظة في الذروة إلى ملايين أحادية الرقم.
• انتهت دورة عملات meme بسبب نقص المشترين، وليس نقص العرض.

تُظهر البيانات على السلسلة اختلالاً متزايداً في سوق عملات meme، حيث يرتفع عرض الرموز المميزة إلى مستويات قياسية حتى مع انخفاض مشاركة المتداولين بشكل حاد. النتيجة هي عدد كبير جداً من العملات وعدد قليل جداً من المشترين. 

عرض الرموز المميزة يصل إلى مستويات مرتفعة بينما تنخفض المشاركة

تُظهر البيانات من Dune Analytics ارتفاع إطلاق الرموز المميزة الجديدة إلى ما يقارب أعلى مستوياتها على الإطلاق بأكثر من 400,000 بحلول أوائل عام 2026. ومع ذلك، لم تتطابق هذه الزيادة في إطلاق الرموز المميزة مع مشاركة مستدامة من المتداولين.

بلغ نشاط المتداولين ذروته في أواخر عام 2024 ثم انخفض بشدة. وصلت المحافظ النشطة عبر السلاسل إلى أعلى مستوى حوالي سبتمبر 2024، مع ارتفاع إجمالي المشاركة فوق 30 مليون. جاءت الذروة بشكل رئيسي من Solana، التي تجاوزت وحدها 30 مليون محفظة نشطة في ذروة الدورة.

بعد ذلك، انخفضت المشاركة بشكل مطرد خلال عام 2025 وحتى أوائل عام 2026، كما أشار الباحث في الكريبتو Stacy Muur. بحلول الوقت الذي وصلت فيه إطلاقات الرموز المميزة إلى أعلى مستوياتها، كان عدد المتداولين قد انخفض بشكل كبير بالفعل.

أدى هذا إلى عدم تطابق حيث توسع العرض في قاعدة طلب متقلصة.

تجزئة السيولة تقتل الزخم

ظهر التأثير على الفور في ظروف التداول حيث انتشر تدفق راس المال عبر مئات الرموز المميزة الجديدة بدلاً من التركيز في عدد قليل من الاتجاهات القوية.

انخفاض المشاركة يعني دخول أموال جديدة أقل إلى السوق. انخفض إجمالي حجم التداول، وأصبحت الصفقات أكثر تنافسية، مع عائدات أقل ودورات أسرع.

تُظهر الرسوم البيانية أنه بعد الذروة في عام 2024، انخفض إجمالي نشاط متداولي منصات التداول اللامركزية من أكثر من 30 مليون محفظة إلى ملايين أحادية الرقم بحلول أوائل عام 2026. خلال نفس الفترة، ظل إنشاء الرموز المميزة مرتفعاً، نادراً ما ينخفض إلى ما دون 200,000 في الأسبوع.

كسر هذا الاختلال دورة عملات meme المعتادة. اعتمدت الجولات السابقة على دخول مستخدمين جدد بشكل أسرع من الرموز المميزة الجديدة، وهذا ليس هو الحال بعد الآن. جعلت فترات الانتباه القصيرة الأمر أسوأ. ماتت الروايات بسرعة لأن السيولة لم تستطع دعم موضوعات متعددة في وقت واحد.

مع عدد أقل من المشاركين، أصبح تداول حركة السعر أكثر صعوبة، وكافحت الإطلاقات الجديدة للحفاظ على القيمة بعد الارتفاعات الأولية. بقيت مجمعات السيولة رقيقة، مما زاد من التقلبات ولكن قلل من الاتساق.

تغيرت البيئة من التوسع إلى المنافسة الخالصة حيث طاردت المزيد من الرموز المميزة رأس مال أقل. فشلت العديد من عملات meme في الحفاظ على الارتفاعات بعد الإطلاق، حتى خلال فترات النشاط المرتفع.

في وقت سابق من الدورة، حذر المؤسس المشارك لمنصة بينانس Changpeng Zhao المتداولين من الشراء الأعمى لرموز meme المرتبطة بالضجة على وسائل التواصل الاجتماعي. تركز قلقه على الإطلاقات الانعكاسية التي تثيرها المنشورات.

ذو صلة: فريق Trump Memecoin يخطط لحفل ثانٍ بينما يصل TRUMP إلى أدنى مستوياته